抱歉，美国的增长激增只是一个小波动 - 彭博社

生产更多的东西如果无法销售是没有帮助的，这就是上个季度美国经济的问题。

商务部今天报告称，产出以年率3.6%的速度增长，这是自2012年初以来的最好表现，但最终销售仅以年率1.9%的速度增长。剩下的部分发生了什么？它堆积在货架上。根据彭博社的报道，库存增长是自1998年初以来最多的。

大问题是接下来会发生什么。在乐观的情况下，最终销售将会回升，这些货架将会被清空。这正是那些增加生产的企业所希望发生的情况。悲观的观点是，企业会得出错误的结论，减少产出。如果他们还裁减工作岗位和工时，消费者的支出将会减少，最终销售将会更加疲软，美国将面临再次陷入衰退的危险。

并不是很多经济学家在做乐观的解读。“上个季度过于热情的生产可能会在当前季度的增长中严重收缩，”经纪公司Sterne Agee的首席经济学家林赛·皮耶戈在客户报告中写道。

巴克莱研究将其对当前10月至12月季度的增长预测下调了0.2个百分点，至1.5%。行动经济学表示，其对第四季度1.5%的估计在报告后面临“下行风险”。摩根大通也警告可能会下调其第四季度的增长预测。高盛则将其第四季度的估计维持在1.4%不变。

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