对冲基金仍然是傻瓜的选择 - 彭博社

再次，对冲基金在努力证明他们收取的巨额费用是合理的。

根据 高盛 最近的一份报告，截至九月底，对冲基金整体上涨了约6%。在正常情况下，这可能并不算太糟，但这发生在一个股市指数大多上涨的年份，标准普尔500指数已经上涨超过25%。正如市场强劲时总是如此，对冲基金——对机构和高净值投资者收取约2%的资产费用和20%或更多的利润费用——相比之下显得糟糕得多。

正如 彭博商业周刊 在七月报道的那样，对冲基金的黄金时代在很大程度上已经过去。在2008年被召唤到国会代表他们行业的少数顶级基金经理中，几乎所有人都离开了或大幅缩减了他们的业务：乔治·索罗斯，被认为是他这一代最伟大的交易员，在2011年宣布将他的基金转变为家族办公室并退还投资者资金；文艺复兴科技公司的詹姆斯·西蒙斯在2010年停止管理投资者资金；哈宾杰资本的创始人菲利普·法尔科内在美国证券交易委员会的严厉打击下经历了严重的羞辱，该委员会禁止他在行业内工作两年；城堡公司的肯·格里芬缩减了他的雄心勃勃的扩张计划；保尔森公司的约翰·保尔森在经历了巨大的损失后，仍在努力重建他的声誉。

与此同时，史蒂文·科恩的SAC资本，历史上最成功的对冲基金之一，正在转型为一个仅管理科恩自己数十亿美元财富的家族办公室，此前该基金已承认证券欺诈罪。该公司的员工之一，投资组合经理迈克尔·斯坦伯格，目前因内幕交易而接受审判。（他已表示不认罪。）

对冲基金的构思是作为市场多样化的工具，基金经理可以做空股票——即押注其价格会下跌——以“对冲”他们投资组合中的多头头寸。在一个繁荣的牛市中，做空往往是极其痛苦的。

高盛报告还揭示，对冲基金大多是多头，并且他们主要是多头那些你祖母在登录她的 Etrade 账户后可能决定购买的知名股票： AIG、 苹果、 谷歌、 通用汽车和 花旗集团。这意味着他们和其他投资者一样，依赖于美联储的市场支持。这也意味着即将上任的美联储主席珍妮特·耶伦可能对他们的命运有更多发言权，而不是那些管理他们的亿万富翁。