一名高速交易员收到罚单 - 彭博社

唐纳德·威尔逊在2011年芝加哥的DRW投资公司照片由约翰·格雷斯/Zuma Press通过Corbis提供 11月6日：更新来自DRW的回应。

在与高频交易者的战争中，这可能是第一声炮响，商品期货交易委员会刚刚瞄准了房间里的1000磅大猩猩。在周三提交的一份投诉中（pdf），CFTC指控DRW投资公司，这家芝加哥最大的高频交易公司之一（也是全球最大的公司之一），进行了一项操纵交易计划，使其在2011年获得了至少2000万美元的利润。

CFTC指控DRW在其首席执行官兼创始人唐纳德·R·威尔逊的指使下，使用了一种被称为“敲打收盘”的策略。其运作方式如下：一家公司会在特定市场上建立一个头寸，然后在一天结束时使用一系列虚假订单来推动价格朝有利于自己的方向移动。在这种情况下，CFTC指控DRW在2010年7月左右获得了超过3.5亿美元的利率期货合约的多头头寸。DRW押注于在合约的三个月期限内利率会上升，从而推高合约的价格。

就DRW而言，它表示它下达了公平的订单，并且有意愿去执行这些订单。

到2010年12月，合约的价格并没有太大变化，主要是因为“重大交易从未出现”，根据投诉。此外，当时利率在任何市场上都没有波动。根据投诉，“威尔逊和DRW采取了自己的措施”，并“开发并执行了一项操纵计划……通过注入DRW知道永远不会被接受的出价，从而提高DRW头寸的价值。”

“Bang the Close”策略的想法是让市场的其余部分误以为有一个大订单即将到来，价格将朝一个方向或另一个方向移动。擅长“Bang the Close”的高频交易公司可以在几微秒内发出数千个订单，然后又迅速取消。其意图是给其他交易者一种错误的印象，认为在所有这些订单背后潜伏着一个巨大的机构投资者即将进入市场进行买入或卖出。因此，人们希望在这个大订单之前出手，购买他们可以稍后以略高的价格卖给这个大买家的合约。结果是，价格可能会比原本更大幅度地跳动。

CFTC指控DRW在更高的利率下放入大量虚假买入订单，以试图推动期货合约的价格上涨。在这种情况下，DRW的订单是以较慢的速度在更长的时间框架内输入的，尽管CFTC的投诉集中在合约每天结算时的15分钟窗口内。根据投诉，该策略在至少118天的时间内执行，并为DRW带来了“至少2000万美元的非法利润”。

在九月份，DRW 起诉CFTC，试图预先阻止其提起案件。在该诉讼中，DRW在芝加哥的联邦法院提起诉讼，认为CFTC的诉讼是违宪的，因为在这些交易执行时，并没有规则将其定性为非法。

DRW今天发布的声明中表示：“CFTC尚未对DRW在芝加哥案件中的投诉作出正式回应。今天，在给芝加哥法院考虑这些问题的机会之前，CFTC公然在纽约南区美国地方法院提起了其执法行动。”

在11月4日的CFTC文件中，该委员会表示将提出驳回DRW的投诉。诉讼仍在进行中。

通过瞄准威尔逊，CFTC决定点名高频交易的巨头之一。根据2011年金融时报的一篇文章，高频交易约占DRW业务的四分之一。45岁的威尔逊于1989年开始作为期权交易员，并在24岁时创立了DRW。更尴尬的是，威尔逊担任CFTC全球市场顾问委员会的成员。