小型银行与贝德福德瀑布原则 - 彭博社

美好的生活 (1946)，从左：詹姆斯·斯图尔特和托马斯·米切尔摄影：埃弗雷特收藏几十年来，学者们一直试图确定他们所称的“银行最佳规模”。对此没有共识，但几项研究表明，随着银行规模的增长，成本会下降，达到某一规模后保持稳定，直到银行变得庞大，成本再次上升。成本平稳的确切资产规模在不同研究中有所不同。然而，根据理论，小型银行应该有一些非常好的存在理由，因为它们的运营成本相对较高。

上周在圣路易斯联邦储备银行举行的 社区银行会议上提出的一项研究提供了一个很好的理由。过去的学术研究发现，小型银行在处理“软信息”方面表现更好，这些信息是无法量化的，且对信用评级工具不透明，但可以帮助贷款官做出决策。在圣路易斯联邦储备银行提出的研究更进一步，探讨哪些社区银行在这方面表现最佳。答案是：农村银行。可以称之为贝德福德瀑布原则。

我们对银行业的许多了解，或多或少都来自于弗兰克·卡普拉的 美好的生活。电影中有一场经典的银行挤兑，设定在虚构的小镇贝德福德瀑布。银行家乔治·贝利通过个人储蓄和经济学家所称的“社会信任”的结合来阻止挤兑。贝德福德瀑布的人们喜欢乔治。他们决定只取所需的钱，足够的流动资金度过一周，剩下的留给他。银行得以存活。存款仍然在账面上。

作者们在 小企业贷款与社会资本 (PDF) 中发现，这种信任在农村地区的社区银行中效果更好。该研究比较了资产少于十亿美元的银行的小企业贷款表现。听起来并不小，但确实是。作者将研究限制在1984年至2001年之间，即标准化信用评分普及之前，数据来自小企业管理局，该局对没有广泛信用历史的新公司提供部分担保。这一切意味着，研究中的银行几乎完全依赖软信息和社会信任来做出决策。

研究发现，农村银行与农村借款人之间的贷款违约率仅为城市银行与城市借款人之间的70%。对于作者所称的“超农村”银行和借款人，数字甚至更好。当银行和借款人处于不同的农村市场时，违约率会上升。这并不是说农村贷款官员普遍更聪明，或者农村借款人更值得信赖。关键在于，当人们彼此认识时，贷款表现会改善。

“这些发现也可能有助于解释为什么小银行，尤其是小型农村银行，在美国仍然以不成比例的数量存在，”报告总结道，“并且能够在低于有效规模的情况下成功运营。”或者说：乔治·贝利的小生活毕竟是有意义的。