财政部长杰克·卢关于债务上限的证词在参议院的直播报道 - 彭博社

美国财政部长杰克·刘在9月24日于纽约的彭博市场50峰会上发言照片由迈克尔·纳格尔/彭博社提供《彭博商业周刊》的卡伦·韦斯今早跟踪了财政部长杰克·刘的参议院证词。以下是她实时更新的内容。

财政部长杰克·刘今天早上出现在参议院财政委员会，作证关于如果联邦政府违约将会发生什么。他在最近几周发出了警报，今天可能会再次这样做。

“我认为如果你看看外面的平静，我认为这比应该的要大一些，人们觉得2011年是一次可怕的经历，没有人会再这样做，”他在9月24日的彭博市场50峰会上说。第二天他告诉国会，如果不提高16.7万亿美元的债务上限，美国将在10月17日之前用完资金。

预计刘将讨论自那时以来出现的一些热门话题，包括驳斥日益增长的“债务上限否认者，”强调截止日期的紧迫性，以及做一个“正式陈述”，这是奥巴马总统承诺的，关于政府是否可以在支付债券持有人而不支付其他义务（如社会保障）的情况下技术上避免违约。*《彭博商业周刊》*记者卡伦·韦斯正在跟踪听证会，并提供实时更新。

刘的准备证词已发布（PDF），他表达了提高债务上限的紧迫感。他表示，违约将是“灾难性的”，并造成“真正的金融危机和衰退风险，可能会重演2008年的事件或更糟。”他表示，“在最后一刻”提高限额将是“非常危险的”，他说，在10月17日之后，政府将只能依靠“手头现金和任何到来的收入”来支付其义务。他接着驳斥了理论，认为政府可以优先支付某些债务，以避免在技术上违约。最后，他表示国会应该在不附加预算条件的情况下提高债务上限。我们将回来分析他的一些论点。

优先支付不是一个选项。 刘直接否定了这样一种想法：如果政府支付债券持有者，但让其他义务如社会保障支付延迟，这不会被视为违约。“优先支付只是另一种名称的违约，”他说。在市场眼中，被标记为违约是重要的，因为投资者会质疑政府履行债务的确定性——这可能导致利率飙升。刘表示，选择性支付的法律权力“根本不清楚”，即使政府想这样做，从技术上讲也可能不可行。他表示，政府每月大约开出“8000万张支票”，在一个“并不是为了选择性关闭而设计的”自动化系统中。

刘似乎比盖瑟更加活泼，语调也不那么单调，是吗？

— 卡伦·韦斯（@KYWeise）2013年10月10日

**那么，政府想要什么？**参议员奥林·哈奇敦促刘具体说明奥巴马希望将债务上限提高多少，以及持续多长时间。刘拒绝直接回答。他说：“国会准备延长的时间越长，越好。”这里有两件事。首先，奥巴马政府一直试图划定一个明确的界限，这个问题是国会需要解决的。此外，谈判101：永远不要第一个提出数字。

**时间表的讨价还价没有用。**关于政府究竟何时会违约，已经进行了很多辩论。是10月17日，正如刘之前所说的？还是11月1日，正如一些华尔街人士所认为的？在刘的书面证词中，他表示：“在10月17日和11月1日之间，我们有大量的支付给医疗保险提供者、社会保障受益人和退伍军人的款项，以及现役军人的薪水。”在问答环节中，刘表示，由于这种情况是前所未有的，因此“无法”确切知道政府何时会耗尽选择，所以整个划分截止日期的过程没有帮助。“在华盛顿，有一种关于‘最后一分钟’的游戏，”他说。“你不能在债务上限问题上这样做。”

布朗参议员表示，不确定性是他听到地方银行家抱怨的唯一比多德-弗兰克法案更多的事情。

— 卡伦·韦斯（@KYWeise）2013年10月10日

华尔街喜欢它所听到的。 当刘谈话时，市场开盘，标准普尔500指数因乐观预期立法者将避免违约而上涨了0.6%。

滚动。 在听证会上，我们多次听到政府如何“滚动”其债务。公司也这样做：它们发行短期债券以产生现金来偿还债务，当这些债券到期时，它们通常会重新借款。刘表示，如果国家违约，政府重新发行这些短期债务凭证的成本将更高，如果情况真的很糟糕，政府将无法再融资这些债务，必须一次性偿还所有债务。他将其描述为，不是支付每月的抵押贷款，而是必须一次性偿还全部抵押贷款。刘没有给出可能的成本估计，只说：“我们不是在谈论小数字。”