饱腹的投资者寻求下一个Chipotle,Potbelly被吞噬 - 彭博社
Kyle Stock
摄影由 SG cityscapes/Alamy 提供华尔街今天早上对 Potbelly 感到兴奋,这是一家刚刚推出热烈首次公开募股的快速成长的三明治店连锁。该公司 以每股 14 美元的价格出售了 730 万股,高于预期的 12 到 13 美元的范围,并且在周五交易的头几个小时内,价格迅速翻倍,几乎没有放缓的迹象。
这不是一家拥有大量专利、某种神奇技术或大批员工提供智能服务的公司。这是一家简单的餐厅连锁,利润率也相应较低,始终低于 4%,根据其开创性的 SEC 文件。因此,这家总部位于芝加哥的公司需要增长。Potbelly、其银行家和投资者,以及任何快速餐饮的企业家希望成为下一个 Chipotle,这家自 2006 年上市以来,股价从 22 美元飙升至 427 美元的墨西哥卷饼连锁店。
Potbelly 现在有 300 家门店,目标是每年增加 10% 的门店数量。然而,Chipotle 拥有三样 Potbelly 所缺乏的东西:
一些有用的麦当劳肌肉: 在 1998 年,当它仍然是一个只有 14 家门店的小连锁时,Chipotle 足够聪明,向 麦当劳 出售了少数股权。这个快餐帝国对墨西哥菜一无所知,但它对采购原料、选择房地产、制定全国营销活动和融资增长非常了解。(当然,麦当劳并没有持有其 Chipotle 的股份足够长的时间 以获得收益。)
**一种生活方式趋势:**Chipotle有洞察力(和好运气),将其业务与两个主要消费者运动结合起来:对更健康食品的需求上升以及对未加工、天然或有机成分的渴望。Potbelly的产品也属于这些类别,但如今每个快餐公司都是如此。自由放养鸡肉和新鲜农产品的先发优势早已不复存在。
**一种不同的配送方式:**在1990年代末Chipotle开始快速增长时,卷饼并不算特别新奇,但在全国大部分地区,好的卷饼却相当难找。在快餐格式中,Taco Bell几乎是大多数城镇唯一的卷饼选择。与此同时,Potbelly依靠“S”类食品生存:三明治、汤、沙拉、冰沙和奶昔。这些类别的快餐供应一直很丰富。除了无处不在的社区熟食店,Potbelly还与Subway、Panera Bread、Jason’s Deli、Quiznos、Firehouse Subs和Jimmy John’s等竞争。
那么Potbelly有什么优势呢?“良好的氛围,绝佳的三明治,”根据其座右铭。这包括复古的装饰、据称友好的员工以及店铺的“社区氛围”——他们甚至邀请当地乐队来举办小型演出。该连锁店还有一个“地下”菜单,希望能培养出像In-N-Out Burger那样的狂热忠诚度:试着点一份Wrecking ball、Lucky Seven或名不副实的Cheeseburger。
就像一份好的三明治,公司表示它的成功在于各个部分的总和,而不是任何一个成分。这足以让投资者满意吗?时间会证明一切。这足以推动类似Chipotle的增长吗?不太可能。但Potbelly确实在它的菜单上有一种叫做比萨三明治的东西——也许这正是颠覆奶酪和酱料行业的关键。