美国证券交易委员会开放其高速交易数据接口 - 彭博社

格雷格·伯曼在华盛顿特区的证券交易委员会照片由丹尼尔·罗森鲍姆/《纽约时报》通过Redux提供2010年5月闪电崩盘带来的最大启示之一——当道琼斯工业平均指数突然下跌近1000点，然后迅速恢复——不仅仅是股市变得多么自动化，更在于监管机构对其的可见性有多么有限。尽管高频交易者在过去十年中建立了庞大的计算机系统，以吸收大量市场数据并输入到他们的交易算法中，但证券交易委员会却停留在20世纪，在追踪这种新型计算机交易者的能力上无能为力。

负责为证券交易委员会建立更好监控系统的人是格雷格·伯曼，他是一位普林斯顿训练的物理学家，今年1月被提升为证券交易委员会新成立的分析与研究办公室的负责人。他的主要任务是让证券交易委员会首次了解高频交易者实际上在做什么。伯曼决定，与其自己建立超级计算机，不如从他希望更好监控的同类交易者那里购买一台。

因此，去年秋天，证券交易委员会表示将支付新泽西的速度交易公司Tradeworx250万美元，以使用其数据收集系统作为新监控操作的基本平台。该系统代号为MIDAS（市场信息数据分析系统），它从所有13个公共交易所扫描市场数据。

米达斯在二月份上线。它不仅让美国证券交易委员会（SEC）获得与大多数高速交易者相同类型的市场数据，还允许该机构搜索模式并潜在地标记操纵策略。周三，SEC主席玛丽·乔·怀特在一场证券交易者的会议上表示，下周SEC将推出一个公共网站，发布米达斯在过去九个月中收集的交易数据。

“我们预计这个新工具将通过前所未有地关注数据而非轶事，来改变市场结构的辩论，”怀特在为证券交易者协会市场结构会议准备的讲话中说道。

用户将能够浏览使用米达斯数据编制的“易于阅读的图表和图形”，以及SEC关于某些高速交易策略对市场影响的研究，例如那些取消高比例订单的策略。这意味着你、我和其他所有有互联网连接的人现在（理论上）可以窥见一些与最复杂的交易者相同类型的市场数据。

这不仅仅是来自公共交易数据的定价数据，例如在彭博电视或CNBC屏幕底部滚动的数据，而是高速交易者支付高额费用获取的更深层数据。这些是交易所近年来建立的专有数据源。它们不仅比公共数据源更快，而且更好。这些数据源到达得更早，包含的信息比公共交易数据更多——包括所有提供的价格，而不仅仅是最优价格。根据法律，价格必须同时输入公共和专有数据源，但专有系统处理和传输信息的速度更快。

公共数据和私人数据之间的差异促使许多投资者争论，公共交易所正在忽视公共行情，尤其是在纳斯达克的公共行情在八月份崩溃后，导致交易所关闭了三个小时。

虽然怀特在担任市场最高监管者的头几个月里将改善市场结构作为主要优先事项，但市场不断给她理由相信它们需要帮助。纳斯达克的故障只是去年最严重的失败。市场每天都在变得越来越不稳定。很难说让公众接触到高速交易者获得的数据类型是否会有助于平滑问题，但这不会有坏处。只是不要试图一次性消化所有信息。