对于大麻企业家来说，科罗拉多州仍然存在繁琐的法规 - 彭博社

科罗拉多州斯普林菲尔德的一片60英亩的工业大麻田，没有区分工业大麻和大麻照片由马修·斯塔弗/《纽约时报》通过Redux提供在过去两年中，ArcView天使投资者网络每季度举办一次活动，充当对新合法大麻市场感兴趣的个人与需要资金扩展的创业者之间的媒介。在每次推介会上，怀疑的金融家们不得不考虑一个巨大的风险：即使越来越多的州开始合法化这种药物，联邦政府仍然可能介入并阻止交易。

这一切在八月份发生了变化，当时美国司法部长埃里克·霍尔德告诉科罗拉多州和华盛顿州的州长，这两个州在去年11月合法化了娱乐用大麻，司法部不会干预他们的新法律，只要遵守某些指导方针（例如，确保药物远离儿童）。

因此，在本周在丹佛举行的ArcView会议上，交易笔必须已经打开，香槟（或其他选择的祝酒饮品）流淌，对吧？并不那么快。想要投资大麻的支持者仍然受到科罗拉多州的一项规定的阻碍，该规定要求投资者在进行大麻业务的股权投资之前，必须在该州居住三年——这一限制不适用于其他行业。该限制甚至涵盖了可以随着时间转化为股权的债务投资，这是一种支持初创公司的流行方式。

“在至少一个案例中，投资者由于居住要求而无法达成交易，”ArcView的总裁Steve DeAngelo说。根据对出席的60到70名投资者的调查——是上次会议的两倍——他表示，超过90%的投资者来自外州。这迫使在场的科罗拉多公司进行两次推介，一次针对州内资金，一次针对其他资金。“我们大多数投资者对股权感兴趣，而不是债务，”DeAngelo说，他留着长长的威利·尼尔森风格的辫子。“可悲的是，绝大多数人将无法投资。”

这意味着可能流向科罗拉多的投资正在转向华盛顿州，那里的居住限制更为宽松。替代方案相当乏味：外州投资者可以在科罗拉多购买房地产，然后将其租给大麻公司，或者寻找投资于相关企业的“铲子和镐”的方式，例如专门处理药房垃圾的废物管理公司。

司法部8月公告的一个意外好处是：DeAngelo表示，女性首次以较大数量参加投资活动。他估计她们占观众的20%。

“如果科罗拉多能够得到适当的融资，它有机会在大麻行业中占据一个——如果不是唯一的——领先角色，”DeAngelo说。“这是建立第一批大公司和大品牌的机会。但如果他们无法获得其他行业可用的融资，这将是非常困难的。”