股票预测者乔·格兰维尔的多彩遗产 - 彭博社

约瑟夫·格兰维尔，2005年在密苏里州堪萨斯城的公寓中出版《格兰维尔市场信函》摄影：埃德·祖尔加/彭博社只有少数凡人能够用几句话影响整个市场。伯南克、巴菲特、蒙蒂：在这个时代，你几乎必须具备这样的影响力，才能单枪匹马地让屏幕变成全红或全绿。

但曾经有一段时间——在互联网和CNBC之前，当交易量要轻得多时，券商必须接受你的订单，而报纸股票表格确实很重要——一位拥有嘉年华叫卖者风格的通讯作家可以让道琼斯工业平均指数暴跌。这个人，长期股票预测者约瑟夫·格兰维尔，于9月7日去世，享年90岁。他的行业巅峰比他早了几十年。

格兰维尔自1963年以来一直在推销他的市场信函，在E.F.哈顿工作了六年后，他专注于交易和价格模式。他认为自己已经将其归纳为科学，并创造了“平衡成交量”和“净场趋势”等指标。“这个想法，”他写道，“字面上让我措手不及。1961年8月的一个早晨，我坐在E.F.哈顿男厕的马桶上，远离研究部门的喧嚣，沉思股市。”

格兰维尔会把这个表演带到各地，他把自己卖成小人物在对抗操控华尔街的朋友。耶鲁大学教授罗伯特·希勒在他的书中写道*《非理性繁荣》*：“他的投资研讨会是奇异的盛会，有时还会有一只训练有素的猩猩在钢琴上演奏。他曾经在一次投资研讨会上打扮成摩西，戴着王冠，手持石板。格兰维尔对自己的预测能力做出了夸张的声明。他说他可以预测地震，并曾声称预测了过去七次重大世界地震中的六次。时代杂志引用他说过‘我认为在我的余生中，我不会在股市上犯下严重错误，’并且他预测自己会获得诺贝尔经济学奖。”

格兰维尔在70年代末和80年代初找到了自己的节奏，那是投资者情绪和更广泛经济的阴郁时期。他正确预测了1977年至1978年道琼斯工业平均指数的下滑，并在1981年1月通过呼吁“卖掉一切！”促使市场一天内下跌2.4%。这一壮举使他登上了《纽约时报》的头版，并激增了他新闻通讯和研讨会的需求。

“乔在一代人之前是非常有影响力的，”与格兰维尔在E.F.哈顿公司合作的股票策略师罗伯特·斯托瓦尔说。“如果他对市场表示否定，那就像是斗兽场里的皇帝。市场就会下跌。”

进入1982年开始的史诗般的牛市，仍然看跌的格兰维尔，像老 商业周刊一样，完全错过了这一波。他在1987年股灾时变得看涨，并在1995年10月错误预测市场下跌——在股市上涨20%后的那个夏天改变了主意。在最后一次欢呼中，格兰维尔写道，科技股的投资者“很快就会被烧伤”——就在纳斯达克创下2000年3月的命运记录的前一天；到2002年底，它将崩溃78%。

根据跟踪新闻通讯的赫尔伯特金融文摘的数据，从1980年到2005年1月，格兰维尔先生给投资者的股票建议年化损失了0.5%——远远落后于基本股票指数基金11.9%的平均年收益。（2005年后的格兰维尔数据不稳定。）

写道 马克·赫尔伯特：“每当他的指标不奏效时，他总是很快就会放弃。当他的技术指标似乎出现问题时，他会大张旗鼓地宣布他现在意识到他也应该更加关注基本指标。然而，当这些基本指标随后停止工作时，他又会宣布一次又一次的回归，重新成为一个纯粹的技术分析师。……关于格兰维尔的其他任何事情都可以说，但毫无疑问，他过得很开心。”

“乔是华尔街上伟大的角色之一——部分是罗杰·巴布森，部分是P.T.巴纳姆，”通讯作者埃迪·埃尔芬拜因说，跨越华尔街。“他常常错，但从不怀疑。”

“当我做出预测或声明时，这是来自一个经历了50年市场的人，”格兰维尔说。“这不是那些28岁、30岁或31岁的小孩，他们进来以为自己知道所有答案。他们不知道。他们必须经历自己的错误。我也经历了我的错误。”

格兰维尔也（勉强）经历了个人投资者行为的海洋变化，自金融危机开始以来，他们从主动管理的股票共同基金中撤回了数千亿美元。名人选股者的时代——格兰维尔、彼得·林奇、吉姆·克莱默——已被明显的被动投资时代所取代，投资于交易所交易基金和指数基金。“成为市场”已取代“超越市场。”

然而，Granville的网站，仍然在线，以一种几乎是老派的反抗精神 solicits $800 的新闻通讯订阅：“早餐时的 GRANVILLE 传真服务：为什么每周等到周一才能阅读 Granville 市场信件，而你可以在周四的早餐时通过传真机提前四天阅读呢？在这些市场中，提前了解周四和周五的市场可以多次支付此服务的费用。”