小企业信用的附带损害 - 彭博社

摄影：Jens Goerlich/Gallery Stock9月15日标志着雷曼兄弟破产的第五周年，这一事件被许多人视为催化了多德-弗兰克法案的通过。虽然小企业贷款并不是金融危机的原因，但对危机的监管响应使得小企业信贷变得更加难以获得。

在过去五年中，小额贷款的数量和价值大幅缩减。联邦存款保险公司报告数据显示，从2008年6月到2013年6月，非农、非住宅贷款（通常作为小企业贷款的代理）的数量和经通货膨胀调整后的价值均下降了27%。

在2013年第三季度的富国银行/盖洛普小企业指数中，25%的受访者表示在过去12个月中获得信贷很困难，而22%的人表示很容易。这些比例在2008年第三季度分别为14%和41%。

虽然金融危机后的监管远非小企业借贷减少的主要原因，但它们 nonetheless 使得借贷变得更加困难。银行在新的监管压力下收紧了贷款标准，减少了对边缘借款人的贷款——其中一些人在危机前的标准下本可以获得信贷。

此外，遵守新规则需要时间和金钱，减少了银行家用于发放贷款的资源。正如第一社区银行和信托公司的总裁兼首席执行官 Greg Ohlendorf 告诉国会，“这种合规负担分散了我们对小企业贷款的注意力。我在合规上花费的每一个小时都是可以花在小企业客户身上的一个小时。”

由于许多小企业主个人借款来为他们的企业融资，他们也被政策制定者提高消费者金融保护的努力所卷入。信用卡贷款就是一个很好的例子。四分之五的小企业主拥有用于商业目的的个人或商业信用卡，联邦储备委员会 报告（PDF）。

旨在保护消费者的新限制对信用卡发行者造成了困难，使小企业主更难获得信用卡融资。以禁止发行者在借款人信用状况下降时重新定价信用卡贷款的规定为例。这一变化增加了信用卡发行者的损失风险，并导致他们提高了贷款的利率差，根据另一份 联邦储备报告（PDF）。

更高的利率必然意味着小公司需要支付更多的借款费用。其次，能够获得贷款的小企业数量减少。无法重新定价贷款使得信用卡市场的高风险部分对贷方的盈利能力降低，导致许多贷方减少了在该市场的参与。因此，曾经能够获得信用卡贷款的一部分高风险小企业借款人现在无法再获得贷款。

消费者金融保护局对抵押贷款的监管努力进一步示范了政策制定者对金融危机的反应所造成的附带损害，这预计将影响企业主获取信贷的努力。新的“偿还能力规则”将于2014年生效，限制大多数合格贷款的借款人，其债务与收入的比例不得超过43%。该规则将对小企业获取信贷产生不利影响，因为一些企业主利用房屋净值来融资他们的业务，而他们中的一些人的债务与收入比例超过43%。

此外，小企业主比其他借款人更难证明他们的还款能力。贷方依赖于W-2表格等标准文件，这些文件并不能直接显示小企业主的收入，加上对违反新规则的惩罚的担忧，将使这些借款人更难获得抵押贷款。

在互联的金融世界中，监管机构应对金融危机的努力使小企业主获得信贷变得更加困难。虽然新规则并不是自金融危机以来小企业信贷下降的主要原因，但它们并没有帮助这些市场恢复到金融危机前的水平。