不要将不确定性归咎于疲弱的复苏 - 彭博社

近年来，批评奥巴马政府和联邦储备委员会的一个反复出现的观点是，经济不确定性的上升是导致大衰退后复苏乏力的原因。这个观点认为，由于政府的政策（如《平价医疗法案》）和美联储的非常规量化宽松，经济不确定性达到了异常高的水平。由于对未来经营成本缺乏清晰的认识，首席执行官们推迟了招聘和投资，从而抑制了增长。

这听起来很合理，不是吗？在经济困难时期，共同的不确定感——实际上是悲观情绪——确实往往会上升，而在经济繁荣时，不确定性则会下降——你好，乐观情绪。然而，经过反思，认为加剧的不确定性是疲软复苏背后的原因并不令人信服。

首先，还有更强有力的理由解释经济不够强劲。家庭从历史性的房地产泡沫破裂中恢复并摆脱创纪录的债务负担需要时间。美国企业研究所的经济学家约翰·梅金估计，“2008年房地产泡沫破裂及随之而来的全球金融危机摧毁了前所未有的22%的美国财富。”他表示，“考虑到2008年财富损失的前所未有，全球金融危机对美国消费、储蓄和投资产生了持久影响，并伴随着旨在缓解痛苦的创纪录的货币和财政刺激措施，难怪如此。”在这种观点下，不确定性是大衰退和金融危机的一个持续副产品，而不是原因。

此外，虽然“不确定性”这个词听起来确实不好，但它也是现代资本主义的本质。当企业对政府政策的影响感到确定时又是什么时候呢？一个小但具有启示性的例子：华盛顿的税收基金会指出，自1991年以来，税收支出——扣除、抵免、排除、豁免和其他税收优惠——的数量增加了96%，超过了200项条款。一些稳定性。

更重要的是，在由全球化和技术进步这两种动荡力量定义的经济中，不确定性是正常的。可以说，不确定性和创新实际上是同一资本主义硬币的两面。“因此，正如约翰·梅纳德·凯恩斯首次看到的那样，现代经济的企业项目的无协调性导致未来以非常不确定的方式和规模展开，”诺贝尔奖得主埃德蒙·菲尔普斯在他的新书中写道，大繁荣。“关于未来，凯恩斯写道，‘我们根本不知道。’”换句话说，过去总是显得比未来更容易理解和可预测。

我们不知道随着美联储开始缩减购债规模，利率将会上升多高和多快。我们不知道总统将提名谁来担任下一任美联储主席。我们不知道新兴市场在未来几个月将放缓多少。我们不知道新的健康保险交易所在十月开业后将如何高效运作。已知的未知和未知的未知的清单很长。然而，市场和消费者似乎对这种不确定性泰然处之，经济信心（盖洛普民调指标）保持良好（尽管从5月的高点有所下降），标准普尔500指数在8月达到了年度峰值。

直到现在。战争是不同的。战争对经济有害，至少，美国针对叙利亚的空袭前景大大提高了不确定性水平。军事打击的历史充满了误判。在叙利亚的情况下，随着埃及、利比亚和其他阿拉伯国家动荡，圣战组织利用地区冲突，和与以色列的深层紧张关系，升级灾难的风险很大。“战争迷雾”这个说法提醒我们，从科索沃到伊拉克再到阿富汗，军事冲突很难控制。还记得入侵伊拉克时说会很短暂吗？当然，外科手术式的打击可以实现惩罚巴沙尔·阿萨德因在叙利亚平民身上使用化学武器的目标，几乎没有溢出效应。但没有办法确保这一点。

事情是这样的：美国在叙利亚的军事行动的轰鸣声与十月的债务上限危机或甚至政府关门的讨论之间存在一种奇怪而令人不安的脱节。（十月中旬是政府应该面临债务上限的时候。）债务上限的对峙是一个自我造成的危机，在普通情况下有损信心。现在，随着叙利亚冲突日益升级，任何关于政府关门和债务上限杠杆的讨论都是极其危险的。国会——实际上是众议院的共和党人——应该采取戏剧性措施，以在这个极其不确定的时刻给投资者和企业至少提供一点确定性：将债务上限危机和政府关门的威胁排除在外。这一承诺将有利于经济，至少可以说，这是负责任的做法。