纳斯达克关闭后，电子市场是时候整顿或面临监管机构的审查 - 彭博社

纳斯达克在星期四暂停了交易照片由斯科特·伊尔斯/彭博社提供对电子交易来说不是一个好星期。

首先，高盛在星期三的交易系统中遇到了软件故障，意外地向交易所发送了虚假的股票期权订单，可能使公司损失超过1亿美元。今天，纳斯达克不得不暂停交易三个小时，涉及数千只上市股票和期权，包括一些受欢迎的科技股，如苹果、英特尔和脸书。

我们仍然不知道纳斯达克问题的确切来源，但报告显示，该交易所打印公共数据的功能出现了问题。这是交易所最基本的功能之一。纳斯达克在其网站上发布的声明中表示，交易将在下午3:25恢复。一旦恢复，交易的过程相当顺利，值得纳斯达克称赞。

纳斯达克历史上被认为是更先进、更懂技术的交易所，至少与纽约证券交易所相比是这样。随着过去几年BATS和Direct Edge的崛起，这显然不再是事实。在这次故障之后，加上2012年脸书首次公开募股的惨败，纳斯达克作为一个合格电子交易所的信誉受到了重创。纳斯达克的一位发言人没有立即回复寻求评论的电话。

这并不是因为交易所遭遇了巨大的订单流而受到压制。现在是八月，天哪。最近的交易量一直低于每天60亿股，而2008年和2009年时，日交易量常常超过100亿股。

这些故障为那些认为计算机驱动交易，特别是高频交易，天生危险的人提供了充足的理由。随着问题的反复出现，越来越难以与批评者争辩。高频交易 已经从几年前的高峰急剧退却，利润也崩溃了。这样的事情只会加大压力。

不过，让我们记住：开放喊价交易的美好旧时光并不是没有错误。我们只是没有听到发生的错误，因为通常是两个家伙亲自解决了这些问题。公平地说，电子市场将微小的错误放大成巨大的错误，因为它们通过数字渠道级联，无论责任在于交易所还是交易公司。无论喜欢与否，我们生活在一个日益电子化、工程化的世界中。在某种程度上，我们必须接受这一点。就像说的，魔 genie 是无法重新放回瓶子里的。

它可以变得更好——好得多。问题在于行业是否主动纠正自己，还是将其留给监管机构来解决。我的猜测是，交易公司自己解决问题会比让证券交易委员会以某种新的监管制度强行介入要好得多。他们最好快点行动。迅速。