在埃及的混乱中，经济希望的一线曙光 - 彭博社

穆尔西的支持者在开罗东部的纳斯尔市区被安全部队清理摄影：艾哈迈德·戈马/AP照片埃及的投资者认真对待罗斯柴尔德的格言，即在街头有血流时是买入（或至少持有）的时机。尽管对造成约1000人死亡的暴力表示遗憾，他们似乎在押注军方支持的政府将巩固权力，并比其在七月推翻的伊斯兰政府更好地管理埃及经济。是否他们的谨慎乐观是合理的，尚难以判断。

“我对这种军事政权感到满意，”来自柏林的兰德斯银行柏林投资的基金经理卢茨·罗赫梅耶说，他管理着110亿欧元（150亿美元）。 “我们在新兴市场中时不时会看到这种情况，通常它作为一种稳定力量。”他补充道：“我们更有可能获得稳定，而不是内战，因为埃及人可以轻易地看看叙利亚，看到他们不想走向的明确例子。”

埃及交易所波动的EGX30股票指数在8月13日至8月21日期间下跌不到5％，在此期间开罗和其他城市遭受战斗，政府逮捕了穆斯林兄弟会的精神领袖。市场仍比6月30日之前上涨15％，当时大规模示威促使总统穆罕默德·穆尔西下台。

暴力并没有使政府的借贷成本飙升。2020年到期的基准债券收益率在8月21日达到了9％——高于8月初的低点，但仍远低于7月3日军方政变当天投资者要求的10.4％。埃及债务的感知风险，如信用违约掉期的定价所反映的，低于阿根廷、希腊、塞浦路斯、委内瑞拉、巴基斯坦和乌克兰。底线是：撇开暴力不谈，“投资者对市场持非常务实的看法，”来自伦敦的标准渣打银行中东和土耳其高级经济学家菲利普·道巴-潘坦纳克说。

现在投资埃及的理由是，情况肯定会比穆尔西政府时期好，尽管穆尔西是经过选举产生的，但对商业来说却是灾难性的。批评者指责穆尔西试图通过奖励朋友和惩罚敌人来巩固权力。他因放弃雄心勃勃的承诺而疏远了国际货币基金组织，这些承诺包括提高税收和削减燃料及食品补贴。经济增长率、外汇储备和外国投资下降，而失业率和通货膨胀上升。贝鲁特的一家经济咨询公司负责人纳赛尔·赛义德表示，临时政府已经组建了一支技术官僚团队，专注于就业、投资和清除腐败。其中包括财政部长艾哈迈德·贾拉尔，他是一位长期在世界银行工作的经济学家，拥有波士顿大学的博士学位。

乐观者们相信，反对穆斯林兄弟会的沙特阿拉伯、科威特和阿联酋不会让埃及的新政权失败。他们已承诺向新政府提供120亿美元的援助，沙特外交部长在8月19日于巴黎承诺将弥补来自欧洲和美国的任何援助削减。埃及通过石油、纺织、棉花、旅游和航运等行业赚取外汇。

“一旦尘埃落定，就会出现一波重建和机会，”位于黎巴嫩的Wamda首席执行官哈比布·哈达德说，该组织为中东和北非的企业家提供融资。“希望这不会超过几周或几天。”

如果军方对穆斯林兄弟会的打击导致更多流血事件，这些希望可能会破灭。“穆斯林兄弟会越是受到国家的迫害，动荡的可能性就越大，”总部位于伦敦的阿伯丁资产管理公司的新兴市场投资分析师安东尼·西蒙德说。“临时政府在街头局势平静之前，无法实施任何潜在政策。”

旅游几乎已经消失了。许多小企业勉强维持生计。“没有收入进来。我们以前营业到11点；现在我们下午5点就关门，”拥有一家名为Sara的小型女装店的Sara Adil说。总部位于黎巴嫩的金融家Haddad表示，一位埃及电子商务初创公司的负责人告诉他，他正在考虑搬到迪拜。

经济顾问Saidi预测，军方支持的政府最终会给穆斯林兄弟会某种声音，一旦发生这种情况，就可以重新关注经济。投资者似乎也在这样假设。“我对埃及的中长期前景持乐观态度。风险溢价足够高，可以支付风险，”总部位于柏林的基金经理Roehmeyer说。“这正是我们投资者不断关注的。”