Chegg的教科书租赁业务需要更多红牛和泰勒·斯威夫特 - 彭博社

Chegg在肯塔基州谢泼德斯维尔的仓库。照片由约翰·索默斯二世/彭博社提供突击测验：租赁大学教科书是个好生意吗？

a) 是

b) 不是

c) 这要看情况。还有什么其他选择？

回答“b”将获得部分积分，尽管正确选择是“c”，根据Chegg本周提交的首次公开募股文件，这是一家年轻的、位于加利福尼亚的公司，试图筹集高达1.5亿美元。

从表面上看，这个概念是显而易见的，至少对任何记得为一本死树书支付三位数费用的人来说，这本书在学期结束时往往几乎没有翻过几页。但教科书市场的参与者名单很长，并且还在不断增加。图书馆、二手书店和EBay长期以来一直是花钱如流水的学生的选择。

最近，巴诺书店开始出租教科书。电子书的普及为市场增加了进一步的问题，因为它们可以以更便宜的价格分发，并且在校园内携带起来更容易。还有那些每年稍微调整一下教科书的作者，使旧版本变得过时。

Chegg急于提供电子书，但它一直在努力实现盈利，并且似乎离盈利还很远。在过去两年中，它的损失以每年平均三分之一的速度增长，而其收入仅以每年20%的速度增长。这不是能让分析师获得“A”评级的数据，也不鼓励投资者对Chegg所称的“不断发展且未经验证”的商业模式进行投资。

那么，Chegg为什么相信它可以向大众出售股票呢？免费红牛。

像能量饮料制造商这样的知名品牌为接触Chegg所服务的学生支付高额费用。对于Chegg来说，客户的生命周期只有几年；而对于消费品品牌来说，每个大学生都提供了锁定终身购买习惯的机会。

去年，Chegg有500万学生访问其网站，其中370万订购了其书籍和服务。它还服务了40%的大学预科生，这是那些市场营销大学的主要目标。

Chegg巧妙地旨在成为“满足学生关键需求的一站式目的地”，并在这方面取得了进展。现在，它从与教科书无关的活动中获得了五分之一的收入。在上半年，Chegg从800所大学获得了营销资金，并与17个消费品牌签订了广告合同，包括Adobe、Hulu、Intuit、Microsoft、American Express和Wrigley。它甚至与Taylor Swift合作推出了一场免费音乐会促销活动。

以下是首席执行官Dan Rosensweig在Chegg最近的备案中向投资者推介公司的方式：

我们的教育系统已经在官僚主义中演变，以适应机构、教职员工、出版商和资助者的需求。现在，是时候把学生放在第一位——围绕每个学生作为教育消费者的需求进行组织。

“消费者”是这里的关键词。学生除了教科书外，还需要什么？能量饮料、口香糖、化妆品、Taylor Swift的音乐等等。这个清单还在继续。Chegg可能会在大学中成功，但前提是它要更频繁地摆脱书本。