埃及市场回归 - 彭博社

一名支持穆尔西的支持者在8月14日与开罗的安全部队发生冲突摄影：Manu Brabo/AP照片随着埃及因政治暴力而撕裂，并急需财政援助，令人难以置信的是，其经济不久前还被誉为新兴市场中更有前景的增长故事之一。该国被纳入一个新的后金砖国家类别，称为CIVETS（哥伦比亚、印度尼西亚、越南、埃及、土耳其和南非）以及高盛的下一个十一国（pdf）——甚至在强人霍斯尼·穆巴拉克在2011年1月革命中倒台之前。向民主的过渡本应为更多的投资和旅游铺平道路。

经历了一场军事政变和血腥镇压后，埃及股市和该国的银行在全国紧急状态下关闭。周三，基准EGX 30指数下跌1.7%，是一个多月以来的最大跌幅，也是彭博社追踪的94个基准中最大的跌幅。根据数据提供商CMA的数据显示，五年期信用违约掉期（为国家债务提供非支付保险）现在将该国列为世界上十大风险最高的信用之一。

在警方昨天突袭一对支持前总统穆罕默德·穆尔西的营地后，至少有525人遇难，超过3700人受伤，这些支持者自7月3日军方将他解除职务以来一直聚集在此。

“我们现在相信，埃及的情况有很强的潜力变得更糟，突破了安慰当地投资者的积极氛围，他们希望有一个对商业友好的环境，并且没有穆斯林兄弟会，结合受到压力的基本面，”诺亚资本市场的策略师埃马德·莫斯塔克在周三写道。“兄弟会的组织性质及其在社会中的显著存在意味着，他们可能比2011年的革命者更具破坏性，特别是考虑到战术将转向全面的公民不服从，并通过一些极端主义元素减缓经济，目标是旅游业。街头日益加剧的宗派主义对于安全部队来说可能非常难以应对，相较于2011年相对集中和有组织的人群。”

关键是，取代穆尔西的军方支持政府能够从海湾国家，包括沙特阿拉伯，获得120亿美元的援助承诺，以应对自2011年1月革命以来埃及外汇储备下降超过一半的局面。直到几天前，埃及股市还在上涨，希望新政府——无论最终采取何种形式——会比穆尔西政权更好地管理财政。与此同时，投资者抱怨在埃及进行货币汇回时遇到问题，这一发展可能会使该国被排除在MSCI的官方新兴市场分类之外。

现在，随着镇压行动的死亡人数不断上升，埃及的财政挑战被搁置一旁，尼罗河泛非基金的经理拉里·塞鲁马表示，该基金正在避免投资当地股票。他担心出口和旅游收入的下降将影响政府收入，这可能进一步导致财政和银行流动性危机。“我们看到埃及镑可能贬值，债券收益率可能进一步上升，通货膨胀加剧，以及迫切需要与国际货币基金组织达成协议，”他说。塞鲁马还提到，评级机构可能会下调主权和企业债券的评级风险。

至于埃及作为更有前景的新兴市场增长故事的延迟梦想：他指出，该国即将被尼日利亚夺去非洲第二大经济体的称号。