嘿，看看星巴克的超大杯财富 - 彭博社

照片由 Ted S. Warren/AP Photo 提供自创立以来，超过 19,000 家门店和四十年过去了，星巴克仍然成功地突破了其资产负债表，违背了大数法则。

在这家咖啡巨头最新的一个季度中，净收入较去年增长了 25%，销售额增长了 13%，达到了 37.4 亿美元。全球同店销售增长了 8%，远超分析师平均预期的 5.8%，根据 Consensus Metric 的数据。自由现金流——可用于再投资、偿还债务以及支付股息或回购股票的资金——将在截至 9 月 30 日的年度中增长 50%，根据彭博社对华尔街分析师的调查。

考虑一下：截至 6 月 30 日的 12 个月中，星巴克的收入增长 11.5%，超过了 麦当劳 的九倍以上。还要考虑：经过拆分调整，星巴克在 1992 年的股价为 73 美分。现在的股价为 73 美元，市值为 5500 亿美元。

彭博社的 Charles Mead 报道称，星巴克相对于其债务产生的自由现金流超过了任何美国餐饮连锁店。因此，这家位于西雅图的公司可以将其债务增加一倍以上，以回报股东，而不会损害其信用。该公司计划在其尚未偿还的 5.5 亿美元债券上再增加 7.5 亿美元的债务——并且根据 晨星 的数据，可能最多可以借入 10 亿美元，而不会对其信用状况产生实质性影响。

星巴克获得了来自 标准普尔的 A- 信用评级，仍然拥有比大约 90% 的负债 S&P 500 指数公司更安全的债务与股本比率。“他们对这个 A- 评级感到满意，但他们确实认识到他们还有一些杠杆空间，”晨星的乔斯林·麦凯对米德说。“这是一家在积极意义上，其资产负债表已经超出他们控制的公司，因为他们持续增长，收益也持续增长，而他们并没有跟上。”

“我们早就认识到，拥有一个极其保守的资产负债表有机会引入一些债务，”首席财务官特洛伊·阿尔斯特德在 7 月 25 日的电话会议上说。事实上，在 S&P 500 中市值超过 500 亿美元的 11 家消费品公司中，星巴克的债务最少。这家第一咖啡连锁店正处于“全球扩张的早期阶段，这一过程可能持续数十年”，并将受益于较低的咖啡成本和更高利润率的食品销售，高盛分析师迈克尔·凯尔特在 7 月 26 日的报告中写道。

向霍华德·舒尔茨致敬，自从他在 2008 年 1 月宣布 重返首席执行官职位以来，成功扭转了星巴克的局面，在这一年中，股价减半。此后股价已翻了四倍。