比尔·阿克曼的20亿美元押注 - 彭博社

普尔辛广场首席执行官比尔·阿克曼摄影：斯科特·伊尔斯/彭博社悬念（如果你想这么称呼的话）结束了。备受恐惧的激进对冲基金经理比尔·阿克曼正在进行他有史以来最大的投资：在工业气体生产商空气产品与化学公司中持有9.8%的股份。他的普尔辛广场资本管理公司在阿伦敦（宾夕法尼亚州）公司的股票储备花费了20.5亿美元，现在价值22亿美元，阿克曼在周三的电子邮件中表示。动荡即将来临。

本月早些时候，在给投资者的信中，这位对冲基金经理表示他将筹集资金，目标是一家主要在一个业务中运营的大型投资级美国公司。“这个业务简单、可预测，并且能够产生自由现金流，享有高进入壁垒、高客户转换成本和可观的定价权，”阿克曼写道。结果发现就是空气产品。

这家目标公司市值220亿美元，在过去五年中，其股票仅上涨了11%，而标准普尔500指数则上涨了34%。 “这家公司比许多同行的利润率都低，”桑特鲁斯特·罗宾逊·汉弗莱的分析师詹姆斯·希汉今天在彭博电台的监测中接受采访时表示。“他可能会推动他们剥离一些非核心业务。”

预计会有斗争，空气产品在7月25日采取了毒丸股东权利计划，理由是股票交易量异常高。毒丸计划通过赋予现有投资者在其他个人或团体在未获得董事会批准的情况下收购公司10%股份时以大幅折扣购买新股的权利，从而使敌意收购变得困难。看来目前效果不错。阿克曼当然有足够的资金突破10%的门槛，但他止步于9.8%。阿克曼提到毒丸计划时表示，普尔辛广场为空气产品的投资筹集了“超过我们能花的”资金。

在7月31日声明中，空气产品公司表示，尽管尚未收到对冲基金的联系，“欢迎新投资者，并期待与Pershing Square进行交流，以了解其观点。”它还表示将了解股东的意见，以获取他们对Ackman行动的看法。

Ackman再次发起激进攻势，此前他不得不为一系列糟糕的投资辩护。Pershing Square的持有的J.C. Penney的股票已经暴跌；在4月，该公司解雇了首席执行官Ron Johnson，Ackman在2011年亲自挑选他来领导公司的转型。12月，Ackman披露Pershing卖空了超过2000万股Herbalife，声称这家减肥公司不过是一个庞氏骗局；该股票今年上涨了90%。Ackman的激进对手Carl Icahn在这笔交易中采取了相反的立场，此后一直在嘲讽他。还有最新消息：乔治·索罗斯也喜欢Herbalife。

普什平方还有一些追赶的工作要做。到6月底，它的主要基金今年上涨了6.3%，大约是竞争对手丹尼尔·洛布的第三点离岸基金在2013年上半年所取得的13%回报的一半。尼尔森·佩尔茨的特里安合伙公司在6月14日之前上涨了14%。与此同时，标准普尔500指数上涨了13%。