投资者对困境中的初创企业有多渴望？ - 彭博社

摄影：Bernd Vogel/Corbis上周，Andreessen Horowitz的联合创始人Ben Horowitz在财富杂志中写道，在当前的风险投资筹集环境中，创业公司创始人应该放下自尊，接受“降轮融资。”也就是说，现金耗尽的创始人可能需要以低于之前融资轮次的估值筹集更多资金：

“希望在你死之前筹资环境会改变是一种糟糕的策略，因为不断减少的现金余额将使筹集资金变得更加困难，因此即使在稳定的环境中，你的前景也会黯淡。你需要弄清楚如何止血，因为现在已经太晚，无法阻止它的开始。吃屎是可怕的，但比自杀要好得多。”

在此，更多关于投资者对处于困境的创业公司胃口的思考，来自网络：

连线的Ryan Tate在Horowitz的专栏中找到了素材，在一篇关于“被压垮的创业公司的尖叫”的文章中指出，硅谷正走向系列A融资危机的商业端。在最近几年，天使投资有所增加，帮助更多的创业公司启动。可供这些公司的风险资本池并没有跟上。因此，出现了像博客我的创业公司还有30天可活中描述的情况，以及Tate文章中的这一金句：

“至少有一家公司，Freestyle Capital，正在建立一个桥接计划，以帮助早期阶段的初创公司达到下一个投资轮次，桥接投资最多可达100万美元，投资于足够有前景的公司，以便它们有更多时间寻找新的投资者。”

这听起来像是路透社博客作者Felix Salmon所提到的“非常非常新的市场”中的“困境初创公司机会。”Salmon也是在回应Horowitz的专栏，尽管他所想到的困境初创公司是另一篇文章的主题，这篇文章由David Segal在纽约时报中撰写。那篇文章讲述了一位企业家，他放弃了公司股权以换取帮助对抗专利流氓。

也许Salmon夸大了这一现象的新颖性。本周，PandoDaily的Erin Griffith对一位名为Steve Hogan的初创投资者进行了介绍，他的公司Tech-Rx听起来很像一家私募股权重组公司：

“这不是关于创造下一个Facebook。一旦公司找上他，它已经错过了那个机会。不，这种情况下的最终目标是在两到五年内出售修复后的公司。这个计划包括为他的天使投资者网络创造稳定的回报，这也没有坏处。如果成功，他将在这个时间框架内实现三到五倍的回报。”

(披露：彭博社的母公司彭博新闻和彭博商业周刊是安德森·霍洛维茨的投资者。)