风险投资公司Greylock Partners超越硅谷竞争对手 - 彭博社

瑞德·霍夫曼，LinkedIn的联合创始人和董事长，以及Greylock Partners的合伙人照片由斯科特·伊尔斯/彭博社提供一群40位投资者、高管和企业家于6月在加利福尼亚州纳帕谷的卡内罗斯旅馆聚集，参加为期两天的首次公开募股会议。LinkedIn首席执行官杰夫·韦纳，Workday联合首席执行官阿尼尔·布赫斯里，以及EBay首席执行官约翰·多纳霍发言。被罢免的Groupon首席执行官安德鲁·梅森表示，他的在线优惠券公司上市太早。Yahoo!首席执行官玛丽莎·梅耶尔回忆了她与华尔街的首次接触，根据几位参加非公开会议的参与者的说法。

会议由Greylock Partners主办，这是一家曾经对硅谷精英中的许多人来说几乎不为人知的风险投资公司。Greylock成立于马萨诸塞州剑桥，1999年在硅谷开设了第一家办公室，此前错过了第一次互联网泡沫，在早期的西海岸几乎没有什么突出表现。然而，在过去五年中，随着大多数风险投资公司表现不佳，Greylock的投资却取得了风险投资历史上最佳的回报。它早期投资了LinkedIn、Facebook、Pandora Media、商业管理软件公司Workday以及防火墙制造商Palo Alto Networks。合伙人，包括大卫·斯泽和LinkedIn联合创始人瑞德·霍夫曼，现在与传奇投资者约翰·多尔（Kleiner Perkins Caufield & Byers）和迈克尔·莫里茨（Sequoia Capital）齐名。

在七月初与其投资者集团的会议上，Greylock宣布计划为其历史上的第14个投资基金筹集10亿美元，四位因未获授权讨论此事而拒绝透露姓名的人士表示。毫无疑问，该公司的小圈子常规投资者，包括大学和像休利特基金会这样的家族捐赠基金，将迅速出资。“这些家伙在很长一段时间内几乎做对了所有事情，”耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森（David Swensen）说，他是Greylock的投资者，被认为推动大学捐赠基金投资于对冲基金等另类投资。

Greylock拒绝披露其回报。然而，根据其2001年和2005年基金所投资公司的上市表现，监管文件显示，该公司已经远远超过了其投资的两倍。根据投资顾问剑桥协会的数据，到去年年底，风险投资公司在过去十年中的平均年回报率为7.4%，落后于每个主要的美国股票指数。国家风险投资协会表示，自2002年以来，风险投资公司的数量下降了23%，降至841家。“追逐太少的大型风险退出的公司太多了，”研究公司CB Insights的首席执行官阿南德·桑瓦尔（Anand Sanwal）说，并补充说他认为市场仍然太大。

在过去几年中，包括Crosspoint Venture Partners和Highland Capital Partners在内的公司在将控制权交给年轻合伙人后逐渐淡出。其他公司，如查尔斯河风险投资（Charles River Ventures），在试图从东海岸迁移到硅谷时也遭遇了挫折。Greylock几乎同时成功地做到了这两点。

成立于1965年的Greylock在三十年间通过支持像护肤巨头露得清这样的公司而蓬勃发展。它聘请了哈佛商学院的毕业生，并自豪地宣称他们从未离开。在互联网繁荣期间，该公司因其狭隘的视野付出了代价，错过了像网景这样的泡沫珍品和像谷歌这样的重量级公司。受到打击，Greylock从人力资源软件制造商PeopleSoft聘请了Bhusri来开设硅谷办公室。

Bhusri的第一份投资工作，他估计在18个月内因一些像CameraWorld.com、Guru.com和一个名为HelloAsia的在线奖励网络的泡沫公司损失了7000万美元。（办公室的笑话：“HelloAsia，再见1500万美元。”）Bhusri聘请了Sze，一位斯坦福商学院的同班同学，他曾帮助运营早期的网络门户Excite，并且在Greylock的起步也不顺利。在他们位于圣马特奥的办公室，远离硅谷的核心，他们努力在当地初创公司中获得信誉。Greylock的一些东海岸合伙人也持怀疑态度，但大多数人决定公司的未来在西部。“我们不能被视为一个在硅谷的风险投资公司，每个决定都必须经过东海岸，”合伙人Bill Helman说。“那是致命的。”随着公司重新聚焦西部，12位总部位于剑桥的合伙人中有一半离开，取而代之的是像Hoffman这样的网络老兵。

到那时，在2000年代中期，Bhusri和Sze找到了他们的节奏，支持社交网络和商业软件制造商，并迁移到门洛帕克的主要风险投资地址：Sand Hill Road。在2006年初，Sze在Facebook还是一个仅限学生的社交网络，估值为5亿美元时进行了投资。他还在2009年7月领导了一项3500万美元的投资于Pandora，就在这家在线广播初创公司解决了为期两年的关于其应支付多少版税的争议的一周后。（到那时，Bhusri已成为Workday的联合首席执行官。）

Greylock犯过一些错误。该公司在其灾难性的IPO前10个月押注于Groupon，并领导了衰退的在线推荐网络Digg的融资轮。Greylock还放弃了Twitter，因为Sze认为其估值过高，并三次拒绝了中国搜索引擎巨头百度。“这些都是很难做出的决定，即使现在回想起来它们显然是完全明显的，”Sze说。

邻里社交网络Nextdoor的首席执行官Nirav Tolia表示，他并不担心Greylock过去的失误。“那些家伙实际上参加了数百次LinkedIn和Facebook的董事会会议，”Tolia说，他的公司在2月份的Greylock主导的融资轮中筹集了2160万美元。“我不知道还有谁能在这个社交革命的最前线。”