关于底特律的四件事 - 彭博社
Karen Weise
凯文·奥尔,底特律的紧急经理,在3月14日的新闻发布会上照片由法布里齐奥·科斯坦蒂尼/《纽约时报》通过Redux提供在底特律的 创纪录的破产申请 昨天,汽车城即将面临的战斗将主要在两个方面进行:与债券保险公司和与城市的两个养老金基金,凯文·奥尔,底特律的紧急城市经理, 有争议地 将其视为无担保债权人。这里有四个故事值得关注。
• 申请的竞赛。 底特律自由报 有令人着迷的细节 关于奥尔冲向法院的情况。应州政府的要求,城市的养老金基金将紧急法庭听证会推迟了五分钟,以请求临时禁令,防止城市申请破产。在那五分钟的窗口内,城市继续进行。法官表示,如果在奥尔提交申请之前提交临时禁令,她会批准。
奥尔的时机也可能与养老金基金原定于周一的听证会有关,养老金基金寻求阻止州长里克·斯奈德签署任何可能减少养老金福利的破产申请,称这将违反州宪法。为了说服法官批准破产申请,奥尔必须证明他与债权人进行了善意的谈判。围绕申请时机的操作可能会削弱这一主张。
• 困境债务。 对冲基金已经开始收购以折扣交易的底特律债券,根据 市场顾问的说法。
• 关注保险公司。 几乎所有的无担保债券 都由 包括 Ambac 和 Syncora Guarantee 在内的公司投保。如果债券持有人被迫接受少于他们应得的金额,保险公司将不得不弥补差额。一个复杂的情况是,一些债券持有人可能会获得比其他人更好的交易,这可能会使保险公司处于尴尬的境地。“奥尔正在让债券保险公司相互对立,” Trident Municipal Research 的巴特·莫斯利在六月时告诉我。
• 城市欠多少钱? 奥尔表示底特律的债务和长期义务接近200亿美元。养老金基金和债券持有人过去曾表示 他在夸大数字。为什么奥尔会这样做?因为城市的财务状况看起来越严峻,他在推动让步时就可以越积极。此外,为了获得破产保护,城市必须证明它已经资不抵债,这意味着它没有能力偿还债务。