伯南克强调美联储政策的鸽派立场 - 彭博社

美联储主席伯南克在7月17日，可能是他最后一次出现在国会山照片由道格拉斯·格雷厄姆/CQ Roll Call通过Getty Images提供美联储主席本·伯南克今天在国会证词中没有宣布任何货币政策的变化，但他的语言风格确实给人一种鸽派的感觉。债券投资者似乎将这次证词视为美联储将利率维持在低位的迹象，低于他们的预期，10年期国债收益率降至两周来的最低水平。

10年期国债收益率从5月初的约1.6%急剧上升至7月初的超过2.7%，因为投资者认为美联储准备减少对长期债券的购买。然而，最近，伯南克和其他美联储政策制定者一直在反驳这种看法，10年期收益率也有所回落。今天早盘交易中，它们降至略低于2.5%。

华尔街发生的事情对主街很重要，因为抵押贷款利率与国债收益率同步下降。7月17日，Bankrate.com的30年期抵押贷款全国平均利率刚刚低于4.5%，而本月早些时候超过4.6%。

以下是伯南克对众议院金融服务委员会的准备发言中的关键句子：“我强调，因为我们的资产购买取决于经济和金融发展，它们绝不是预设的路线。”换句话说，如果经济看起来不需要支持，美联储可能会更快地减少债券购买，或者如果经济仍然疲软，则保持当前的购买速度。

伯南克在旁白中提到，金融条件“最近已经收紧”，这是一个不利于削减债券购买的因素。未言明的讽刺是，金融条件的收紧是由于美联储关于缩减购债的声明所导致的。

主席特别强调，美联储距离提高短期利率还有很长的路要走。他强调，美联储对联邦基金利率的任何举措——即它控制的隔夜银行间借贷利率，也称为“政策利率”——与其债券购买政策是分开的。

巴克莱研究的经济学家表示，伯南克明确表示“任何关于缩减的决定都不应被解读为委员会愿意提高政策利率。”巴克莱团队估计，美联储不会在2015年第一季度之前开始提高联邦基金利率。