日本日内交易者借安倍经济学余波从市场波动中获利——彭博社

六月中旬，村上直树在窗帘紧闭的公寓里面对十块电脑屏幕，仅用几秒钟就通过做空东京电力公司股票赚取3500美元。这位34岁的日内交易员从券商处借入5万股，以每股558日元（5.58美元）卖出。随着股价下跌，他三次重复此操作，分别在557、556和555日元价位卖出。当股价跌至554日元时，他买回20万股（即借入总量）。这系列卖空交易让他净赚2500美元。数秒后他再次做空东京电力，又获利1000美元。开盘几分钟内，这位前净水器销售员的收入已超过日本普通工薪族的月薪。

村上自称是七人日内交易小组中规模最小的成员。这个通过网络交流、结伴度假的团队，每日累计交易近1亿美元股票，并运用杠杆放大头寸。像村上这样通过捕捉活跃个股及指数微小波动获利的交易者，助推日本成为全球波动最剧烈的发达市场：近期日经平均波动率指数已升至2011年3月地震海啸灾后最高水平。而这种价格震荡反过来为交易者创造更大盈利空间——当他们准确预判股价走向时。“他们正在制造波动的人，“东京Prospect资产管理公司首席投资官柯蒂斯·弗里兹表示，“这对他们很有利，但对普通长期投资者而言只会吓跑他们——包括我在内。”

随着首相安倍晋三的经济刺激政策，日内交易迅速兴起。这些被称为"安倍经济学"的财政与货币举措旨在重振经济，终结多年的通缩。从去年11月开始的六个多月里，日经225指数飙升80%，随后四周内又下跌15%。自6月13日触底后已反弹15.8%。“看到安倍政府上台后股市节节攀升，我开始考虑投资念头，“38岁的东京上班族村山真纪说，“但最近的波动让我明白事情没那么简单。”

东京证券交易所数据显示，部分得益于日内交易，日本散户如今贡献了全国股票交易量的40%以上，与曾经的最大交易方海外金融机构份额相当。这一比例较去年11月散户27%的占比显著提升。村山表示，伴随股市上涨，保证金交易的管制放松为日内交易者打开了闸门。自1月规则放宽后，投资者获准借入相当于账户余额三倍的资金，且偿还旧贷款后立即能获得新贷款，而此前需等待三天。“现在你可以无限循环借贷，“身在大阪出租屋次卧、身着T恤短裤操作的村山说道。

指着屏幕上的价格图表，村山透露他每天在GungHo在线娱乐和优衣库母公司迅销集团（日经225指数权重最高的成分股）等波动剧烈的股票上押注数百万美元。东京电力公司是另一大热门标的。受福岛核事故重创的这家公用事业企业已成为投机者的乒乓球，今年日均波幅超7%，5月期间其成交量约占日经225指数总成交的十分之一。

村上表示，他今年赚了35万美元，大约是过去八年平均收入的三倍。村上的一位朋友（博客名为Tesuta）透露，放宽的保证金规则让他能将450万美元现金杠杆放大至高达6700万美元的日间股票投注。Tesuta展示了一本手写账本，并出示他在SBI控股证券公司的账户余额作为证明。出于隐私考虑，他要求不公开真实姓名。据成员估算，村上和Tesuta所属的七人日内交易小组平均每日买卖8000万至1亿美元的日本股票。“这些人是专业人士，“摩根大通东京分部的日本股票研究主管杰斯珀·科尔表示，“他们的操作就像大型投行的自营交易部门。”

村上说赚钱并不容易。2005年，他带着10万美元积蓄，在毫无市场经验的情况下开始用台式电脑炒股。不到两个月就亏损了一半本金。虽然交易技巧不断提升，但在日本死气沉沉的市场中交易就像无风驶船——直到今年才迎来转机。“股价不动时根本找不到交易机会，“他说，“现在市场活跃起来，我感觉必须抓住这个时机全力以赴。”