债市风云再起——彭博社

太平洋投资管理公司联席首席投资官兼董事总经理比尔·格罗斯摄影：斯科特·埃尔斯/彭博社波动与错位：当下缩减恐慌笼罩的债券市场最热门话题。

TrimTabs投资研究数据显示，截至6月24日美国上市债券共同基金和交易所交易基金创下617亿美元赎回纪录，远超2008年10月金融危机期间创下的418亿美元月度峰值。

“本月债券遭遇史无前例的抛售，与近期资金持续流入的趋势形成巨大反差，“TrimTabs首席执行官大卫·桑奇在声明中表示，“六月之前债券基金已连续21个月保持资金净流入。”

五月，比尔·格罗斯执掌的全球最大债券基金——太平洋投资管理公司总回报基金遭遇2011年以来首次月度资金外流。该基金年内下跌4%，表现逊于93%的同行。

“美联储试图明确量化宽松缩减条件的行为，就像在超载且高杠杆的船上令过度冒险的投资者集体侧倾，“格罗斯在七月投资展望中写道，“但不必恐慌。”

高收益债市场同样乱象丛生，由于担忧发行人偿债能力恶化，垃圾债券自去年八月以来首次跌破面值交易。彭博全球高收益公司债券指数显示，当前投资者要求的平均收益率达6.81%，较5月9日年内低点4.61%大幅攀升。

纽约债券研究公司FridsonVision的首席执行官马丁·弗里德森表示：“垃圾债回调是合理的，因为它之前被高估了。需要一些冲击才能使其回归公允价值。”

同样剧烈波动的还有通常平静的3.7万亿美元市政债券市场，该领域最大的交易所交易基金在跌至两年最低价后，迎来了自2008年以来表现最好的两天。规模34亿美元的iShares标普国家免税市政债券基金（简称MUB）在6月21日以相对于资产净值创纪录的2.86%折价交易，此前美联储主席本·伯南克表示，央行可能在2013年逐步减少购买联邦和抵押贷款债务，并在2014年年中左右停止购买。

市政债券与国债的收益率比约为115%，为2012年7月以来的最高水平。

而你曾以为债券很无聊。