新型城镇化投资机会在哪里？
文/记者 姚舜
中央定调城镇化建设，建筑股将首先受益——铁路、公路投资持续向好，房地产投资和新开工投资明显好转，园林行业订单旺盛。新型城镇化也为地产行业带来机遇。有色金属行业五大主题将受益于新型城镇化发展。
关注新型城镇化带来的投资机会，是众多券商研究报告中的热门词语。那么新型城镇化的投资机会主要在哪些行业和个股呢？
中信证券研究报告认为，中央定调城镇化建设，建筑股将首先受益——铁路、公路投资持续向好，房地产投资和新开工投资明显好转，园林行业订单旺盛。基建领域重点推荐中国建筑、中国交建、中国水电、中国中铁、浦东建设、精工钢构、中材国际、苏交科、围海股份，装饰园林领域重点推荐金螳螂、广田股份、洪涛股份、瑞和股份、东方园林、棕榈园林、普邦园林、铁汉生态，建筑智能节能领域重点推荐汉鼎股份、达实智能，化学工程领域重点推荐中国化学。同时，可中期关注机械行业的成长股，重点关注中联重科、三一重工、徐工机械、中国北车、中国南车、开山股份、杰瑞股份和盾安环境。
中银国际的专题报告表示，未来新型城镇化为地产行业带来的机遇在于：未来城际交通的通达、小城镇基础设施的改造，将抬升发达城市周边三、四线城市土地价值，利好先行布点的房企；未来城镇化灰色人群的实际收入提高，将增强中低端楼盘购买力，利好产品线专注刚需、成本控制力强、实行高周转战略的房企；新型城镇化下城市棚户区改造力度进一步加大，城镇功能提升，将利好具备城市改造功能的房企；新型城镇化对地方财政提出更高要求，将利好能和地方政府互利共赢的房企。推荐城镇化受益公司依次为荣盛发展、金科股份、华夏幸福、中南建设。
宏源证券有色金属行业报告称，有色金属行业五大主题受益于新型城镇化发展：一是基建投资题材；二是房地产投资相关题材，建筑型材备受瞩目；三是节能环保、美丽中国题材；四是工程材料和机械材料等新材料相关主题；五是耐用消费品相关的投资主题。先期主要受益个股主要集中于下游产品应用，涉及基础建设、房地产、节能环保和工程机械耗材等四类公司，建议关注利源铝业、罗普斯金、格林美、厦门钨业、安泰科技和红宇新材。
最新券商A股评级
行业评判
中金公司 汽车行业估值较低
目前乘用车上市公司估值中枢在2012年为8～14倍市盈率，具备较高的安全边际。重卡的市净率在0.6～1.5倍，也处于可攻可守的估值范围。明年一、三季度为汽车股最好投资时机。投资思路包括：重卡复苏主题，推荐潍柴动力、福田汽车、中国重汽；乘用车中的豪华车及强势欧美品牌市场份额的提升，推荐上海汽车、华域汽车；客车及轻型商用车的稳定增长主题，推荐宇通客车及江铃汽车。
海通证券 降低地产板块配置
2013年一季度以后房价有可能出现同比、环比均增长的局面。房价同比转正可能重新引发政策担忧，从而降低市场对地产板块的风险偏好程度。如果短期内仅国土部简单窗口指导，预计市场调整幅度在10%～15%左右；如果连续有政策出现造成市场政策预期扭转从而产生风险偏好降低，调整幅度可能超过15%。建议从乐观到谨慎，降低仓位配置。
中信证券 看好军工行业前景
安倍晋三当选或加剧钓鱼岛局势不确定性，周边安全形势的不断恶化和军委换届将加快我军现代化建设进程，新型舰艇和飞机的研制、列装有望加速，军工板块的活跃度和关注度有望提升。中长期看好军用装备制造及军民结合领域的前景，维持行业“强于大市”的评级。个股推荐航空动力、中国卫星、西飞国际、海格通信、哈飞股份。
投资策略
招商证券 进入熊市末期
明年经济将温和复苏，推动企业盈利企稳，意味着A股熊市进入末期的可能性较大。A股市场出现箱体震荡的概率较大，上半年股市将在盈利反弹驱动下出现反弹，在盈利复苏得到市场反应后下半年或将进入调整。行业配置思路为寻找库存消化基本完毕、同时产能投放不大的行业。建议上半年超配地产、家电、水泥、钢铁、铁路设备、证券等行业；下半年超配后周期的医药，以及目前正在去库存的食品饮料和服装等行业。基于成本下降等因素盈利持续改善的电力、计算机和饲料等板块值得持续关注。主题投资可以关注城镇化和环保板块。
东方证券 寻找“隐形冠军”
明年A股市场走势或呈“海鸥型”——上半年维持弱势。下半年稳步反弹。行情可划分为五个阶段：第一阶段在春节前（现在到春节），这一阶段市场的关键词是企稳、解禁、反弹；第二阶段在春节后到4月，关键词是反腐败、城市化、新风气、年报风险、重启IPO；第三阶段在5月到6月，关键词是新常态、隐形冠军；第四阶段在7月到9月，关键词为补库存、定向刺激；第五阶段在10月到12月，关键词为美丽中国、幸福中国、实干兴邦。在经济适度发展、货币中性的新常态中，符合政策方向、业务模式领先的“隐形冠军”类企业将脱颖而出。建议重点关注改革、新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化等方向，包括轨交建设、食品安全、节能环保、智慧城市、高端装备制造、海洋经济等主题。
东北证券 明年先扬后抑
基于外围相对平稳、国内弱复苏的推断，明年A股市场有望先扬后抑，上半年市场环境好于下半年，上证综指可能的运行区间在1850～2450点，对应沪深300指数为2000～2650点。建议以新型城镇化和积极财政为主线，兼顾库存、产能、营收与产能缺口，多集中在耐用消费品和基建周期股。重点关注建筑建材、家用电器、交运设备、消费电子、铁路管网、农田基建、航天军工等，食品、医药等基础消费品则可在明年中后期做重点关注。