财政悬崖僵持 美元短期下行空间受限

上周四，美联储年内最后一次货币政策会议宣布结果，每月新购450亿美元的长期国债，以替换到期的扭转操作，加上9月份推的400亿美元每月机构抵押支持债券(MBS)购买规模，即美联储目前每个月的购债规模达到850亿美元。非但如此，此次会议还为未来继续实施宽松的货币政策发出了坚定的信号：与以往不同的是，美联储首次决定设立数字门槛来衡量何时改变货币政策。美联储指出，只要失业率超过6.5%，且1-2年期通胀预期低于2.5%，就继续维持利率在当前0-0.25%低位水平。同时，美联储预计长期通胀率仍会维持在低位；对于经济前景，美联储将2012年至2015年间的经济增速预测区间全线下调，下调今年失业率的预期至7.8%-7.9%，下调2013年失业率预期至7.4%-7.7%。上述预测意味着在未来1-2年内，美联储均将继续实施宽松的货币政策，进一步扩大QE3规模或推出QE4。

从市场反映来看，美联储扩大QE3规模后，美元并未出现大跌，这主要是因为美联储的举措市场已经有所预期，更为重要的是，美国财政悬崖问题一直悬而未决，风险情绪受到抑制，投资者担心若财政悬崖爆发，将沉重打击美国经济，甚至陷入衰退，从而拖累全球经济增长。

但截至目前，美国驴象两党的财政悬崖谈判仍无实质进展，共和党指责奥巴马在减支方面的力度不够，而白宫则坚持提高美国最富裕阶层的税率。有市场分析人士悲观地认为美国财政“坠崖”的概率已高达75%，并因而认为相关的谈判工作势必会拖到明年。虽然，财政悬崖问题最终会得到解决，但短期内投资者的担忧，将限制美元的跌幅。

美元指数日线图

本周交易策略：

周内方向：偏弱。日线图显示，技术指标MACD和RSI均在低位震荡，短期汇价技术面偏弱。

操作建议：谨慎做空，目标79.30和78.93，止损80.40。

美元指数4小时图

12月17日交易策略

日内方向：偏弱。4小时图显示，技术指标MACD显示下行，RSI在低位震荡，短线汇价技术面偏弱。

操作建议：谨慎做空，目标79.30，止损80.00。（分析师 宋传增）