外汇占款增势放缓 10月新增216亿元连续两月增加

昨天，央行公布的数据显示，10月末金融机构外汇占款余额为257923.87亿元人民币。据此计算，当月外汇占款增加216.25亿元。这是继9月外汇占款增加1306.79亿元之后，连续第二个月增加。

外汇占款是央行投放基础货币的主要方式之一，因此外汇占款的增减，一定程度上已成为观察国内流动性变化的重要考量指标。尽管10月份外汇占款增量出现骤降现象，但专家认为，未来市场流动性仍将较为宽松，央行仍会以逆回购补充流动性。

交通银行首席经济学家连平表示，10月外汇占款增量较上月明显下降。

在当月贸易顺差扩大的情况下，外汇占款增量不多可能主要是因为当月美元指数结束此前下行态势并趋稳，同时虽然人民币对美元继续升值，但市场预期未来仍有不确定性；为此企业和居民结汇意愿阶段性地再次下降。这有助于人民币汇率保持双向波动、弹性增加的运行态势。

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逆回购为主要操作工具

交通银行金融研究中心分析师鄂永健判断，鉴于近两月广义货币供应量(M2)增速已在目标之上，加之11、12月财政存款大量下放的影响，年内降准的必要性下降，仍会以逆回购为货币政策主要操作工具。

昨天公布的金融机构外汇占款包括来自央行、银行业存款类金融机构、信托投资公司、金融租赁公司和汽车金融公司。由于以前央行购汇后再向市场投放基础货币的模式发生了明显改变，因此目前分析人士并不将此数据作为资金流入流出的风向标。

与激增的全口径外汇占款不同的是，9月份央行外汇占款仅增加20.38亿元。国际金融问题专家赵庆明表示，这样的外汇占款增长模式说明大部分外汇被银行增持，由于企业和个人抛售，央行在外汇市场并没有增持，这些外汇只好由商业银行被动持有，这与以前央行购汇后再向市场投放基础货币明显不同。

尽管10月份央行外汇占款还未公布，但光大银行首席宏观分析师盛宏清预测，规模应高于上月。他指出，近期央行逆回购缩量，并且连续两周在公开市场上净回笼资金，表明10月外汇占款量或增，随着贸易好转和热钱可能涌入，这种可能性加大。