中国企业海外并购提速 央企当主力民企跟进

央企：参股合资或成重要途径

中央企业拓展海外业务的力度正逐步加大。近日，几十家中央企业负责人直面中外媒体，探讨企业转变发展方式等话题，“走出去”成为关键词之一。

国资委研究中心企业研究部部长王志钢告诉记者，“走出去”和加强自主创新将是中央企业发

展的重点，未来中央企业将按市场规律，根据自身产业结构调整、融资需求等因素布局海外市场。

去年至今央企海外并购25起

作为国资委旗下从事粮油贸易业务的企业之一，中粮集团近年来海外并购步伐不断加强，不仅并购了法国等国家的葡萄酒企业，还收购了澳大利亚的制糖企业。

有消息显示，未来五年，中粮集团将加快海外投资步伐，至少投资100亿美元用于海外收购，重点市场包括美国、澳大利亚和东南亚国家。中粮集团董事长宁高宁日前透露，中粮集团正在美国、澳大利亚和巴西寻找合适的收购机会。

一直是中国企业走出去“重头戏”的能源投资，未来仍将担当主角。中国石油化工集团董事长傅成玉日前透露，公司正考虑以建立合资公司的方式来拓展发达市场。此前一个月，中石化通过与贸易商Mercuria建立的一家合资公司，完成了在欧洲的首例油库收购案。

中海油近年来国际化特征也日益明显。今年7月，中海油宣布，已与加拿大能源企业尼克森公司达成最终协议，将以每股27.50美元的价格收购尼克森所有流通中的普通股，交易对价约151亿美元。

这些还只是央企“走出去”的冰山一角。清科研究中心8月份发布的统计数据显示，2009年至2012年上半年，我国100多家央企完成海外并购交易35起，披露交易金额的32起交易共涉及447.37亿美元，每笔交易的平均金额达13.98亿美元。

记者粗略统计，去年至今，中央企业有25起海外并购案例，其中不乏中石油、中石化、国家电网以及中投等大型央企。记者从华能集团了解到，目前其海外业务遍及四大洲六个国家。

未来十年需加大国际化步伐

值得注意的是，随着越来越多的中央企业走出去，部分海外市场对于中央企业的国有背景存在误解，造成一些收购案例受挫。

中国发展战略学研究会企业发展专家委员金思宇教授告诉记者，近年来，中央企业“走出去”步伐越来越审慎，主要是受到欧美市场对中央企业以及国有企业抱有偏见等因素影响。

金思宇认为，在当前全球经济下滑的背景下，央企要利用好国内、国际两个市场，及时关注国际市场的变化和风险，考虑到“走出去”的成本和风险，不能盲目海外投资。

“海外业务并不是指简单地设立一个代表处或营业点等。”金思宇认为，考量一个企业的海外业务，需要考核其在整个公司的业务比重。未来十年，中央企业在转变增长方式、寻找新增长点的同时，需要加大国际化步伐。

由于受到非经济因素影响，以参股、合资等方式进入国际市场，成为诸多央企海外拓展的途径之一。

数据显示，作为国务院国资委管理的大型中央企业，中国有色集团成立28年以来已拥有控(参)股企业38家，其中包括各级境外企业27家，业务遍布近30个国家和地区。境外业务的营业收入和利润总额贡献率分别达到60%和70%。

王志钢认为，中央企业走出去需要一个过程，打造世界一流企业并非一蹴而就，会遇到水土不服的现象，需要充分考虑到当地政治、文化等方面的要素，按照市场规律来操作。

国资委相关负责人曾表示，一些央企对国际化经营缺乏总体战略和发展规划，境外经营风险意识不强，管理制度不够完善，境外重大经营风险和资产损失时有发生。为此，国资委先后发布了《中央企业境外国有资产监督管理暂行办法》、《中央企业境外投资监督管理暂行办法》等文件，帮助央企防范海外市场可能遇到的陷阱。

上市民企：30家公告海外并购计划

昨日，天齐锂业宣布，其控股股东天齐实业拟45亿元为公司“过桥”收购全球最大锂辉石供应商泰利森。若收购成功，这无疑将是中小板公司中又一例“蛇吞象”式并购。更值得注意的是，自7月以来，民资海外收购呈加速趋势。

事实上，今年以来，民企海外并购的案例层出不穷。据记者不完全统计，今年来约有30家民营上市公司公告了海外并购计划。标的公司主要来自美国、德国、澳大利亚和加拿大等国家。从时间分布来看，7月份至今共有近20家，仅10月份以来就有11家，数量呈逐渐上升趋势。

与天齐锂业同样涉及矿业收购的还有中润资源，原本主营房地产业的中润资源公司近年来频频出击海外收购金矿。今年4月24日中润资源公告称，公司全资子公司中润国际与英国瓦图科拉金矿公司签署股份增发认购协议。9月27日，再次公告拟以5.6亿元认购诺贝矿业股份。时隔一个月后的11月1日，该公司又宣布以660万英镑认购英国瓦图科拉金矿增发的2000万股普通股，股份认购完成后，中润国际累计持有瓦图科拉金矿公司股份将占其增发后总股本的24.67%，成为其第一大股东，并将改组瓦图科拉金矿公司董事会。

从统计数据来看，上市公司海外并购除了涉矿，还有不少是在拓展主营业务。

作为创业板首例“蛇吞象”式海外并购，金亚科技斥资2.29亿一举收购英国老牌企业哈佛国际100%股权。该项收购始于去年11月，并于今年7月23日正式完成。根据交易方案，哈佛国际2011财年(2010年4月1日至2011年3月31日)营业收入约合人民币6.08亿元，而金亚科技2010年度营业收入2.12亿元，仅为收购标的的三分之一。作为机顶盒生产制造商，金亚科技不惜重金在英国进行收购，目的就是依托哈佛国际的渠道和品牌优势，将公司的数字机顶盒产品打入国外市场。

近期备受关注的均胜电子定增收购德国普瑞，也是公司为拓展主营业务而进行的海外并购。德国普瑞是一家全球著名的汽车零部件公司，其主要客户为宝马、奔驰、德国大众、通用、福特等全球前十大汽车公司。据定增方案，均胜电子将以7.81元/股的价格向大股东均胜集团发行股份1.87亿股，总额14.60亿元，购买均胜集团持有的德国普瑞控股74.9%的股权和德国普瑞5.1%的股权；以7.03元/股的价格向不多于10名投资者发行6999.6万股，总额4.92亿元，募集现金购买德国普瑞控股25.1%的股权，完成后德国普瑞资产100%进入到均胜电子中。

该重大资产重组事项曾计划9月26日上重组委会议审议，但在“上会”前因媒体质疑，临时中止，待公司澄清质疑后，11月9日再度上会并获无条件通过。此审批速度也折射出监管部门层面对上市公司“走出去”的支持。

此外，类似的海外收购还包括广汇能源2亿美元收购哈萨克斯坦共和国油气资产，以及二六三8000万美元(约5亿元人民币)购买iTalk旗下公司股权等。