宏源证券应付薪酬中约1亿为奖金 传汇金系撑腰

在众多券商开始裁员减薪的同时，作为首家IPO上市的券商，宏源证券(000562.SZ)却是个明显的例外。

日前，据21世纪网报道，宏源证券应付职工薪酬2.53亿元，同比暴涨608.52%。与此同时，前三季度支付给职工以及为职工支付的现金，仅比去年同期微降1.05%。

对此，宏源证券董秘办人士表示，“主要是因为薪酬的发放时点不同而已，其他没有什么特别的原因。同时，应付职工薪酬并不是仅仅指某个部门，而是涉及到各个部门。”

然而，近日又有不同说法出现。

“宏源证券三季度应付职工薪酬2.53亿同比暴涨608%，投行朋友打听得知，其中有1亿是作奖金，奖给固收部门发债得力。”一名网友在微博中回应前述21世纪网报道称。

两种说法背后，究竟谁说的才是实情？

21世纪网发现，截至今年三季度末，宏源证券已累计承销27单债券发行，截至11月4日，其承销债券家数在券商中排名第10名。

身为中型券商的宏源证券，在承销债券方面，如何突进？是否“汇金系”的背景为其提供了便利？

宏源证券操作报表？

针对上述网友“1亿元是作奖金，奖给固守部门发债得力”的爆料，宏源证券内部人士称其“空穴来风”。

而宏源证券董秘办曾称，“主要是因为薪酬的发放时点不同而已，其他没有什么特别的原因。同时，应付职工薪酬并不是仅仅指某个部门，而是涉及到各个部门。”这种说法是否可信呢？

此时，会计师事务所内部人士却透露了报表的“玄机”。

“应付职工薪酬是在负债表中，比去年同期暴涨这么多，有两种可能。”一位会计师事务所人士告诉21世纪网。

“第一，公司确实做了很多项目，产生了相应的净利润，因此计提奖金至应付职工薪酬，以后备发，这种可能是很正常的现象。”

“然而，也有另一种可能，就是公司通过报表慢慢释放业绩。因为应付职工薪酬是在负债表中，通过计提应付职工薪酬，可以减少当期的净利润。而这部分应付职工薪酬并不发放，等到年报的时候，再一次性释放业绩。”上述会计人士透露。

据三季报显示，宏源证券第三季度营收为6.03亿元，比去年同期上涨89.33%；单季度归属母公司股东的净利润为1.60亿元，同比更是暴涨143.40%。

究竟是上述哪种情况，也许等宏源证券年报中可见分晓。

然而，21世纪网发现宏源证券承销的债券项目所占市场份额却与其“体量”不符，是否“汇金系”的背景为其提供了便利？

前三季度27单债券承销

据同花顺iFinD数据统计显示，今年以来，截至9月30日，宏源证券承销的27单债券项目，实际募集资金累计1044.78亿元。

在宏源证券承销的27单债券发行中，有3单为公司债，1单集合票据，其余23单均为企业债。

其中，3单公司债均为国电科技环保集团有限公司2012年公司债，分别是3年期、10年期、5年期。拟募集资金分别是：12亿元、20亿元以及8亿元。仅此3单公司债，宏源证券便获得1333.34万元的发行费用。

“债券发行承销费用跟新股发行以及再融资发行股票不太一样，新股发行一般来说，拟募集的资金越高发行费率越低；拟募集的资金越低，则发行费率越高。但是，债券发行承销还要考虑发行主体的信用评级、久期等因素。”上海某基金公司的一位基金经理表示。

实际上，在众多上市券商中并不出众的宏源证券，在债券发行的券商主承销商中，却能占有前十的排名。

据同花顺iFinD数据统计显示，截至11月4日，今年以来发行债券的主承销商排名中，宏源证券以累计承销29家而排名第10。

排名在其前面的券商分别是：中信证券、国泰君安证券[微博]、国开证券、中信建投证券、平安证券[微博]、国信证券、中金公司、中银国际证券以及海通证券。

从募集资金规模来看，宏源证券承销的29家债券项目，累计募集资金高达1053.98亿元。其债券承销的市场份额占比为1.62%，在券商中排名第10。

“承销债券项目，一般来说大券商比较有优势，大券商不仅有渠道优势、沟通优势，还有雄厚的资金支持，因为债券承销也是余额包销的形式。”上海一家大型券商内部人士告诉21世纪网。

然而，身为中型公司的宏源证券，如何能获得上述近30单的债券承销项目呢？

汇金系为宏源“撑腰”？

“中型券商承销债券较多的话，也许是公司战略行为，或者是地方政府意志，或者跟大股东有密切的关系。”上述券商人士表示。

这或许能解释宏源证券与其身量不太符合的承销份额排名。

相关信息显示，宏源证券的控股股东为中国建银投资有限公司(下称中国建投)，其持有11.92亿股，持股比例占宏源证券总股本的60.02%。

据了解，宏源证券于今年6月完成非公开增发A股项目，向8位投资者发行5.25亿股，其中，大股东中国建投一举认购226928895股，认购股份占宏源证券该次定增A股总量的43.22%。

对应其13.22元每股的发行价格，中国建投认购上述2.27亿股累计掏出了30亿元的真金白银，与此同时，中国建投还承诺其认购2.27亿股非公开发行股票，上市之日起60个月内不予转让，预计上市流通时间为2017年6月29日。

“大股东认购定增股份，一般都是36个月的锁定期”上述券商人士表示，宏源证券大股东承诺锁定长达5年之久，大股东对宏源证券的支持由此可见一斑。

与很多中型券商为地方政府控股不同的是，扎根在新疆的宏源证券，大股东中国建投则由汇金公司控股，具备强大的央企背景。

此外，宏源证券的大股东中国建投与中国建设银行亦有着不可分割的联系。

据了解，早在2004年9月，中国建投经国务院批准成立，其成立之初的主要任务就是接受、管理和处置原建设银行非商业银行资产和业务。

而中国建设银行也由汇金公司控股，值得注意的是，其债券承销所占市场份额排名高居第二。

据同花顺iFinD数据统计显示，今年以来截至11月4日，承销债券募集资金的市场份额中，排名前三的分别是中国工商银行、中国建设银行、中国银行，所占市场份额分别是：7.99%、7.90、6.47%，而这些银行无一例外均为汇金公司控股。

针对对上述疑问，21世纪网致电宏源证券董秘办，但其董秘电话一直无人接听。(21世纪网：饶玉哲)