五粮液变身银行理财产品 专家提醒风险大

普洱茶、五粮液、艺术品纷纷变身银行理财产品

随着美联储宣布推出打开第三轮量化宽松政策(QE3)，全球各大央行随之重启债券购买行动，全球投资市场的流动性盛宴似乎即将到来。记者从部分银行了解到，近期银行通过私人银行渠道销售的“另类理财产品”也备受关注，其中不少产品以特定收藏品或艺术品价格受益权信托方式发行，受到部分高端理财投资者的关注。

市场表现

到期收益率跑输挂钩产品

近期，部分去年发行的银行高端收藏品理财计划相继到期。例如，2011年8月底，工商银行和大益茶业集团合作推出了一款名为工银大益“黄金组合”一年期的普洱茶理财产品，成为国内第一款用于投资普洱茶的银行理财产品，全国限量发行500套，每套认购价格为10万元。目前，该产品已经完成了收益支付，实际收益率高达7.2%。除现金兑付外，也有一些投资者到期后选择了实物兑现方式，获得了其所认购的工银大益“黄金组合”的普洱茶。

但是，据广州地区大益茶收藏品市场人士告诉记者，过去一年， 普洱茶的价格普遍上浮了15%以上，陈茶上升幅度更大。其中，该产品挂钩的10年陈皇茶金瓜在整个茶叶市场极其稀少，其在过去一年的溢价达40%， 远远跑赢了其挂钩的理财产品本身的收益率。

由于部分产品的收益率低于挂钩产品的溢价， 因此投资者关注下一步银行推出的挂钩产品收益率是否继续上涨，从而反映未来收藏品市场的行情。

业内分析

产品固定期限长流动性差 投资风险不可避免

部分银行与收藏业内人士认为，未来收藏品市场行情仍有可能波动加剧，因此并不主张过度追求高收益的收藏品理财计划。

工商银行私人银行的理财分析师对本报记者表示， 未来类似于普洱茶等高端收藏品的市场行情仍难以估算。尽管部分收藏品目前价格大幅回调，而且收藏品市场憧憬海外市场流动性放松，但未来市场行情能否重演2009年至2010年期间的火爆状况仍难以判断，因此不主张投资者追求一些高收益的挂钩收藏品的理财产品。

记者调查发现，目前在售的私人银行另类理财产品门槛最低的为30万元、最高的门槛有300万元。据广东某大型国有银行私人银行部门负责人对本报记者表示， 最近他们刚刚发行过一只艺术品理财产品，年化收益率为9%左右。“由于银行理财渠道有限，这种理财产品收益虽不高，但主要针对特定客户销售，因此非常畅销。”该负责人对本报记者表示。

挂钩产品价格波动大

记者留意到，部分在售私人理财产品并不属于保本类浮动收益型产品，因此存在着本金亏损的风险。而且，如果客户选择在产品到期后提取实物，当相关产品价格波动时，风险也随之增大。

业内人士表示，另类理财产品涉及的艺术收藏品、酒类等市场具有相当的专业性，也决定了它适合高端小众人群投资。为高端小众人群所设计的另类理财产品会有较高的收益，但存在着投资风险。由于另类理财产品挂钩的产品的价格走势比较独特，价格波动非常大，因此投资风险上也会被放大。

大多数另类理财产品的固定期限比较长，导致其流动性差，投资风险不可避免。对于另类理财产品的投资，理财专家建议投资者不要盲目投资，要对产品投向有足够了解后再投资。（文、表/记者王亮）