索罗斯神手抄底做多黄金 源于黄金收储

8月27日，沪指重挫逾30点。而在一片惨淡的衬托下，仍顽强维系涨势的黄金板块则显得格外耀眼。

来自黄金市场的好消息无疑是支撑黄金板块走强的重要因素之一，在刚刚过去的8月份第4周(8月20日-24日)里，国际现货黄金指数已由1617.35点迅速爬升至1670.55点，延续了上一周(8月13日-17日)的喜人行情。此外，资本大鳄索罗斯、保尔森大举增持黄金信托基金的举动也成为了本轮黄金行情爆发的导火索。

那么，在宏观经济疲弱的大环境下，黄金价格的走强能否推升黄金上市公司业绩，为A股创造一个逆经济周期的新增长点呢？

A股黄金板块

业绩强于其他板块

纵观2012年A股中报，黄金上市公司的业绩明显优于其他行业。

在已公布中报的5家黄金上市公司中(按Wind行业分类)，除荣华实业(600311)、紫金矿业(601899)净利润同比出现下滑外，山东黄金(600547)、辰州矿业(002155)、恒邦股份(002237)等公司业绩则保持增长。其中山东黄金期内实现归属于上市公司股东的净利润14亿元，同比增长34%；辰州矿业实现3.14亿元，同比增长12.94%；恒邦股份实现1.4亿元，同比增长1.75%。

而在各个行业分别出现减产、缩减开支的情况时，山东黄金2012年中报董事会报告却显示，上半年“公司坚持以扩产改造、膨胀规模为重要支撑，深入挖掘生产潜能，广泛开展多种形式的竞赛活动；一方面不断优化改造提升系统、选冶系统，同时狠抓采矿方法的改造升级，大幅度提升井下综合采出能力”。

某券商分析师向记者表示，“本周美联储宽松预期再起，激励风险资产价格上行，但鉴于当前陆续出台的全球经济数据仍显疲软，工业金属等周期品价格预计难有很强上行动力。若美联储确实出台QE3(第3次量化宽松)，我们最为看好的是贵金属价格的上行空间，整体而言，未来2个月我们对有色板块整体维持谨慎，相对看好的依然是低估值的黄金板块”。

国际黄金市场

好消息比坏消息多

不久前，美国证交会提交的最新持仓报告传出消息，资本大鳄索罗斯旗下的索罗斯基金管理公司在今年第2季度，增持SPDR黄金信托基金至88.44万份，是第一季度末的两倍多，市值达1.373亿美元。

而与索罗斯不约而同看好黄金的还有华尔街“资本新星”保尔森，数据显示，保尔森公司继续重仓SPDR黄金信托基金，截至第2季度末，共计持有2184万份，较前一季度末增加26%，市值约为34亿美元。

如果说持续唱多的保尔森是黄金市场的忠实“粉丝”，那么索罗斯此番的选择则令人大跌眼镜。毕竟，2010年年末索罗斯曾在接受采访时明确表示，黄金的熊市即将来临，此后的2011年1季度，其更将所持黄金资产削减了99%。

此次修正弹道，索罗斯无疑是在全球通胀预期的基础上作出判断，而在宏观经济以外，黄金市场的微妙变化或许也引起了他的高度关注。

8月16日，世界黄金协会发布数据显示，黄金需求第2季度降低7.1%，约合76吨，至990吨，这也是自2010年第一季度以来的最低水平。在第2季度里，珠宝商和投资者对黄金的需求均大幅下降了15%和23%。珠宝商的黄金消费减少72.3吨，至418.3吨；黄金的投资需求亦下降88.3吨，至302吨。

不过在需求下降的背后，据世界黄金协会统计，第2季度，官方黄金买盘增长逾1倍，达到创纪录的157.5吨。俄罗斯、哈萨克斯坦、土耳其和乌克兰等国第2季度均宣布增加了黄金储备。

世界黄金协会投资研究董事总经理格鲁布称，今年上半年各国央行买入254吨黄金，而去年上半年只有200吨。按照这样的买入速度，预计今年将创下央行黄金买入的新高。业界估计，全球央行今年将购买近500吨黄金，有望创下自2009年以来的最大年度买入量。自2009年开始，央行成为黄金的净买家。

通胀在造成黄金消费能力下降的同时，却激发了各国央行增加黄金储备，抑制通货膨胀的需求。而总体来看，大鳄抄底、实际需求下降、全球央行增储黄金，国际黄金市场的好消息比坏消息多。