研究员供出私募冠军紫石投资老板张超交易内幕

昨日，私募基金紫石投资老板张超内幕交易案又有新进展。据悉，张超之所以案发是因为给他提供内幕交易信息的研究员被查，直接将他拖下了水。今年7月，紫石投资被曝光因涉嫌内幕交易遭到监管机构调查，当时其董事长张超已经滞留海外多日。

今年7月，紫石投资被曝光因涉嫌内幕交易遭到监管机构调查，当时其董事长张超已经滞留海外多日。此后，紫石投资还试图掩盖，称张超等高管是公司安排学习型度假而停留海外，公司运作正常。

1978年生人的张超在投资领域可谓一帆风顺。1998年，张超还在大学求学时就开立证券账户，小有盈利。到了2004年，他用自己的30万积蓄入市，据他称获得了上百倍回报，而秘密武器就是自己开发的神奇交易模型。

2007年，张超成立上海紫石投资，成为职业投资者。到了2011年，张超发行第一只阳光私募。该产品成为当年黑马，凭借35.98%的收益率，紫石一期成为当年非结构性阳光私募产品的第一名。张超既是公司的老板，也是投资总监，还担任产品的投资经理。

邮件获知内幕交易信息

不过，这一业绩随后很快被揭出是内幕交易，涉及股票为2011年的妖股西藏发展。西藏发展曾用名为拉萨啤酒，在2011年之前平淡无奇。到了2011年3月，该公司突然公布，出资2亿元涉足稀土，股价三个月内从14元上涨至38元。

据悉，一位行业研究员获悉西藏发展即将涉矿的消息后，将这一消息通过邮件的方式告诉了张超。张超随后和一帮资金合谋拉升西藏发展，并且获利丰厚。但西藏发展的异常表现引起了监管机构的注意，泄露信息的研究员东窗事发，张超没过多久便被拉下了水。在遭遇调查之后，张超滞留美国数月，警方已经将其妻子带走调查。

记者观察

行业潜规则浮出水面

对于张超被查，私募圈也是议论纷纷，不少人表示张超所做的事情属于行业潜规则。

对私募基金来说，由于规模和费用限制，大多数私募的研究团队都很“迷你”，一般少则三五个，多则十几人，所能覆盖的公司非常有限。“在这种情况下，私募要想拿到好股票，只能去和公募、券商混人缘，运气好了碰到几只好股票，业绩一下就上去了。运气差一点，业绩就平淡无奇，甚至倒数都有可能。”北京一家阳光私募的老总告诉记者。“股市挣钱的道路就这几条，价值投资行不通，至少是等不及，要想业绩快，就必须得去泡消息股。”

“在投资圈，张超这种通过邮件收到消息的都是二流水准。真正一手的消息早就通过电话通知大户了。”所谓的大户就是能够提供大交易量、分仓的资金，这些人不仅是研究员的衣食父母，手中还有能够改变分析师命运的《新财富》分析师排名投票权。

“第一轮最重要的电话打完之后，研究员才会通过邮件告诉其他关系比较紧密的圈子。在此之后，才有可能以正式研究报告的形式公布于众。当然，实质的重组、内幕是不会出现在研究报告中的，研究员最多是模棱两可地描述一番。”

“这种生存形态不是由谁刻意为之。研究员的顾客就是这些机构，也只有这些机构会为他们的研究成果埋单。涉及到内幕消息属于念歪了经而已，要想纠正，必须是全行业的监管，而不是盯几个研究员、抓两个小私募就能解决的。”该私募老总表示。