23省投资增速超过全国水平 或引发巨大债务风险

经济增速的持续放缓，让投资在稳增长中愈发光彩照人。

记者根据公开资料了解到，截至上周末，除河南、辽宁、湖北、西藏四地暂未公布具体固定资产投资增速外，其余27个省区市均已发布相关数据。与全国上半年固定资产投资20.4%的同比增速相比，上述27个地区当中只有北京、上海、广东三个地区低于全国整体水平，山东与全国持平。其余23个地区增速超过全国整体水平，占到已公布地区数量的85%。此外，13个地区固定资产投资增速超过25%，占到已公布地区数量的48.5%，这也意味着，近5成地区固定资产投资增速在以25%以上的速度增长。

中国国际经济交流中心副秘书长陈永杰在接受记者采访时表示，超过8成地区增速高于全国整体水平，从技术角度再次凸显了地方统计的改进程度有限，在地方和全国数据的真实合理衔接方面还需要进一步完善。

“另一方面，从2011年投资对中国经济增长的贡献率是54.2%，超过消费和出口以及近年来的整体趋势可以看出，短期内依然是投资依赖型经济”，陈永杰坦言，当前的宏观经济增长面临的一个矛盾在于上半年经济增速低于8%，全年“保八”难度较大，而在消费、出口短期提振无望的情况下，投资不得不成为减缓经济下滑的主要动力。

针对部分地区投资增速“追三、赶四、超五”，中国社科院经济研究所高级研究员徐逢贤表示，上半年固投同比增速超过30%的地区大多集中于中西部地区。受益于中部崛起和西部大开发战略，加之加速承接东部地区产业转移影响且基数较低，中西部地区投资增速大幅高于全国水平属于正常现象。但由于传统产业已经趋于饱和，应当对投资领域有理性认识，否则长期难见效果。数据显示，甘肃省上半年固定资产投资增长44.7%，海南省固定资产投资同比增长43%，贵州比上年同期增长58.1%。

但从一些地方投资方面的动作来看，一些地区的“大动作”依然引发了业界的关注。湖南省长沙市政府近期公布一个包括195个项目，总投资额高达8292亿元的2012年重大项目投资计划。而与此形成鲜明对比的是，长沙市去年全年的地方财政总收入只有不到700亿元。

此外，最近编制的《贵州省生态文化旅游发展规划》提出的投资计划称，今年5月至今已收集项目2382个，筛选出投资总额约3万亿元的项目，初步提出规划10个国家级重大项目、50个省级重大项目和200个省级重点项目，而这些投资总额也是贵州省去年财政收入的数倍。

有业内人士指出，在稳增长的大背景下，诸如长沙、贵州这样的投资冲动，恐怕并非个案，而是很多地方“集体行动的逻辑”。进入5月以来，面对复杂的国内外经济形势，国家高层领导密集调研，为防范经济增速进一步下滑风险，一些重大基础设施项目加速启动，稳增长政策开始加码，扩大投资似乎是拉动经济增长最直接、见效最快的手段。

对此，国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员张茉楠指出，无法遏制的投资冲动将导致巨大的地方债务风险，上一轮金融危机的后遗症至今仍未消散，2008年上半年，地方债务总量仅为1.7万亿，三年多时间里，在地方政府投资冲动和巨额债务的压力下，地方融资平台债务急速膨胀。事实证明靠财政杠杆启动大规模投资后患无穷。“实际上，财政刺激更应该做减法，要从总量上减低税负成本，刺激微观主体的经济活力，只有积极做减法，以减保增、以减促加，才可能避免陷入新的”风险循环“。”