首只“红色天使”投资基金诞生 政府全额出资

一只面向种子期、初创期企业的创业天使投资基金近日在成都高新区诞生。基金首期规模达8000万元，是国内第一支由政府全额出资的创业天使投资基金。成都高新区有关负责人表示，这个决策的出发点是为创业雪中送炭，而不是锦上添花。

融资问题历来是创业者的拦路虎。刚刚起步的创业者，既很难得到银行贷款，又很难得到普通风险投资者的关注，在这种情况下，天使投资是他们最好的“营养”来源之一。

成都高新区创业天使投资基金首期规模为8000万元，由高新区管委会全额出资。“但这不同于一般的财政补贴。”负责运营该天使基金的国有独资公司成都高投创业投资有限公司（以下简称“高投公司”）董事长平兴说，“基金按照市场化、专业化的规则，以股权投资方式运营。”

申请天使投资基金的企业须满足一定的条件，比如企业所属行业领域应符合成都高新区的产业发展方向，创业企业工商注册地和税务登记地应在成都高新区内，且具备独立法人资格，企业所处的发展阶段为种子期、初创期，且拥有创新技术与创新商业模式等。

为确保基金发挥实效，成都高新区计划在3年内完成首期8000万元的全部投资，今年力争完成50%的投资规模。基金对单个创业企业按照其不同成长阶段进行差别化投资，但累计投资金额原则上不超过200万元。

具体投资流程是：孵化筛选、投资立项、尽职调查、投资决策、投资实施、投资管理、投资退出。其中，投资的评审和决策将由投资决策委员会投票进行，委员会由5名成员组成：高投公司委派3名，其余两名由项目所在孵化空间管理者代表及相关领域外部专家组成。

根据基金的管理办法，天使投资基金管理费用按年度提取总额3%的比例在基金专户中提取，在单个投资项目退出后，净收益的80%将留存天使投资基金专户，剩余20%奖励给高投公司。

与之相配套，成都高新区同时启动了“天府之星”创新创业企业成长培育计划，旨在破解科技型中小企业“融资难”的问题。具体措施包括为创业企业提供独立、集中的创业孵化空间，提供创业辅导、人才培训、管理咨询等服务。同时，根据创业企业所处的发展阶段和经营状况的不同，提供不同程度的办公场所租金减免、天使投资、贷款贴息、担保费率优惠等。

成都高新区创业天使投资基金将重点支持“天府之星”计划中的优秀企业。

作为风险投资的一种，天使投资基金的投资风险很大。平兴说，有数据显示，天使投资的失败率高达70%～80%，血本无归的比例大概是三分之一左右。

为此，成都高新区设计了相关制度，来控制风险，既有按照市场规律的评审制度，也有风险和激励捆绑措施。

但成都高新区有关负责人也表示，面对风险，政府必须要有比较高的容忍度。成都高新区经贸发展局局长李伟说，从政府层面来讲，他们做好了思想准备。这8000万元可能会在一个周期内损失，这就是投资容忍度。但是从另外一个方面来讲，虽然可能有一些损失，但是创业创新环境建立起来了，这也是成功。

青年经济学家、成都高新区发展策划局局长汤继强打了个比方：成都高新区设立这笔天使投资基金，就像往一个大湖里面砸进去一块大石头，会掀起波澜，形成一个支持中小企业创新创业的氛围。

近年来，针对科技型企业在不同成长阶段的不同融资需求，成都高新区充分发挥政府的引导作用和市场的纽带功能，构建了由天使投资、风险投资、债权融资、股权融资、上市融资等组成“梯形融资”体系。