万达院线IPO前夜传百亿收购 王健林曾称要震惊世界

如果以15亿美元的价格整体收购AMC，万达院线在国内IPO也必然会获得更高的股票定价

数月前，王健林口中的"震惊世界"的跨国并购，难道就将成真？

据《纽约时报》报道，万达集团正在与北美地区第二大的电影院AMC进行收购谈判，如果谈判顺利，万达集团有望以近百亿人民币的价格收购该公司。

自习近平副主席访美之后，中美电影行业之间的合作交流不断加深。万达集团这一潜在的收购也是国内企业第一次对海外院线进行投资--此前，国内电影企业与好莱坞的合作通常都集中在内容和制作领域。

对于这个消息的真实性，万达集团方面与AMC都保持了沉默。本报记者于5月8日联系万达集团公关部，但得到的答复是"并不知道此事"。

不过，有业内人士指出，确实曾在一年前听说过AMC有意出售的传闻，但对万达集团是否加入了谈判，该人士表示并不知情。

而值得注意的是，目前万达旗下的万达电影院线正在冲刺IPO中。

万达收购AMC？

据《纽约时报》报道，万达院线将以收购大部分股权或整体收购的形式，兼并北美第二大院线AMC。

资料显示，AMC影院公司成立于1920年，该公司旗下现经营350家影院，5050块银幕，是全美第二大院线，仅比全美第一大院线Regal少1530块银幕。但AMC拥有的影院位置则通常比Regal好，在全北美单体排行前十的电影院中，AMC拥有6家。

“双方的谈判开始在一年多以前，但在最近几周变得更加严肃。AMC为此还停止了计划融集4.5亿美元的股票发售方案。"《纽约时报》如此援引消息人士的说法。

从2004年开始，AMC的拥有者一直是一个投资集团，包括Apollo投资基金、摩根大通合伙人、贝恩资本投资者、凯雷和其他人。

消息称，万达集团目前主要在与Apollo投资基金及摩根大通合伙人进行谈判。AMC的估值大约为15亿美元，接近100亿人民币。

5月8日，记者向万达院线公关部等多部门的万达集团工作人员进行求证，但都得到了"不知情"的回应。

不过，一个业内知情人士告诉记者，自己曾在一年前听闻AMC寻找投资人的消息，这一信息从侧面证实了外媒报道中的部分内容。

万达院线是中国第一大院线，在全国共有86家影院，730块银幕，其中47块是IMAX银幕。

如果这笔交易成功，万达集团将在世界票房前两位的两个国家分别拥有第二和第一大的院线资源。

不久前，万达集团董事长王健林曾在公开场合表示，万达集团将在未来一年内进行"震惊世界"的跨国投资。他表示，“万达今年的文化产业总收入将达到200亿元，成为中国最大的文化企业。万达将在5年内使文化产业年收入翻一番，超过400亿元，进入全球文化产业的前50强”。

剑指IPO

不过，如果该并购案成功，将是中国文化娱乐产业历史上最大的海外投资项目。此前，包括上影集团等国内企业均曾尝试出海投资、收购院线资产，但都未能成功。

但这一收购也让部分专业人士感到困惑。“收购让人兴奋，但如此巨额资金投入收购的却是在走下滑路的美国院线，从这个角度来说，有点让人看不懂。“清科咨询的分析师张亚男告诉本报记者。

事实上，尽管北美票房市场一直雄踞全球电影票房的榜首，但该市场的增长速度，在近年间一直遭遇低迷甚至是下滑。

数据显示，2011年间，仅有12.8亿的人次走进北美的电影院进行观影，这个数据较2010年下降了4%，也是北美16年间最低的数据。同时，尽管3D和IMAX电影有效地提高了电影的票价，但2011年美国的票房收入也仅为102亿美元，比2010年下降3%。

张亚男认为，万达收购AMC，必然还将有其他的考虑。“万达一直希望能够进入电影的内容制作领域，借用美国院线的影响力，会得到更多的潜在的好莱坞合作机会。”

艺恩咨询的总裁郜寿智则认为，“万达对AMC的收购，将大大有助于国产电影在海外的放映。从这个角度来说，万达集团是在进行一次战略性的投资，也是在为上市做准备。”

同时，一位文化产业界的PE投资人士也向记者指出，这一投资或是为万达集团IPO加码。

证监会网站近期公布的首次公开发行股票申报企业基本信息情况表显示，万达集团旗下的万达商业地产公司和万达电影院线均已经向证监会提交上市申请。公告显示，万达商业地产公司的申请仍在接受初审，而万达电影院线正在落实反馈意见中。

“以目前数据来看，AMC一年的现金流量为1.81亿美元，而15亿美元的整体收购价格就意味着约8倍多一点的市盈率，如果万达院线最终在国内IPO，必然会获得更高的股票定价。“上述PE人士表示，“从逻辑上，或许和浙报传媒收购杭州边锋有些类似。”

本报记者查阅的信息还显示，AMC对其一些电影院的房产拥有所有权，而其中有一些电影院的位置都在核心区域。这一信息，或符合万达集团的主业--商业地产经营。(.21.世.纪.经.济.报.道.陶.斯.然)