中国并购欧洲企业首次实现反超

普华永道研究显示，今年首季度中国公司在欧洲的并购数量首次超过欧洲公司在中国的同等活动。这一结果显示，中国日益增加的国际影响力。

全球四大会计师事务所之一普华永道中国小组负责人在一份声明中说，中国投资者感到欧元区持续的不确定性使他们能以更优惠的条件收购债务缠身的欧洲公司。这些欧洲公司以往对中国投资者来说是遥不可及的。而中国走出去政策也让中国企业可以大胆地进行海外并购。

以对外投资为主：德国是中国投资第一目的国

研究报告发现，今年一季度，中国公司在欧洲的并购数为32个，金额达110亿欧元。而同期欧洲公司在中国的兼并数为26个，金额为70亿欧元。在过去数年间，中国与英国的交易流量双向并进，并在中欧并购活动中占据最大份额。但在过去15个月中，英国在中国对欧跨境投资中所占的份额有小幅下降，法国成为欧洲赴华投资的第一大国和吸引中国投资的第三大国，德国为中国投资的第一目的国。

普华永道合伙人HELENE RIVES就此表示，中国公司认为欧元区持续的经济不景气为中国企业参与欧洲并购投资创造了机遇，中国主权投资基金希望通过投资欧洲分散风险，中国企业则瞄准欧洲关键高端技术相关的投资。

国企是主力

全球知名会计师事务所毕马威近日发布报告称，中国国企仍是中国海外并购的主力军，与此同时，民营企业的并购热情正在逐步升温。

报告称，以往中国海外并购的主要参与者多以国有企业为主，而现在一些在前期取得良好发展且资金实力较强的民营企业也在积极参与到中国海外并购的大潮中。民营企业的并购热情正在逐步升温，但是所涉及的并购资金仍然比重较少并且并购规模有逐步降低的趋势。

国家电网收购葡萄牙国家能源网公司25％股份，成为中国企业首次在欧洲收购国家级电网公司。

普华永道中国矿业主管合伙人苏启元认为，中国投资者关注于战略投资，更注重所获得的技术是否可以带回中国或是通过收购使他们进入新的市场，只会为有价值的交易支付溢价。

苏启元指出，在全球经济面临严峻挑战背景下，中欧并购活动持续增加，交易额和交易数量也将继续上升，其中，中国对技术、市场以及资源的长期需求，将驱动可再生能源、矿业以及其他行业海外交易的中长期增长。“中国企业仍然在评估投资机会，并将利用全球的市场环境，以具有吸引力的估值锁定海外资源类资产，尤其是在欧洲。”

中国在欧企业控股比例小投资大

报告还指出，中国企业在英国及其他欧洲企业普遍控股比例小，但投入资金巨大；而英国及其他欧洲企业在中国投资的金额往往较少，但控股比例大，这表明中国国企和欧洲企业在投资策略上的侧重不同。

目前，中国在欧洲的大额交易主要涉及能源、公共设施、矿业和基础设施领域。数据显示，2006年以来，20宗最大金额交易中有12宗来自上述领域，其中有7宗交易额在10亿-60亿欧元之间。此外，交易数量最多的领域包括工业产品、电信、媒体与技术、零售和消费品等。

负责中国海外并购业务的普华永道中国管理咨询服务总监张鉴钧认为，即使是经济增长较好时期，并购也充满挑战，但在部分中国投资者看来，欧元区持续的不稳定性反而增加了其并购欧洲负债公司的机会，而对这些公司的并购曾经是被限制的。

张鉴钧提示，中国竞标者对欧洲资产的并购意识将不断增强，因此，在英国的资产持有者应认真考虑中国作为实现其投资全部或部分退出的一种途径，而又由于中国监管审批过程较长，英国投资者应更早与中国投资者接触并积极沟通，以便在好时机完成交易。

（综合联合早报网，财经网，商务部网站消息）