你当高盛是心腹，高盛食完你心腹-王韬

真正的客户和交易对手——为什么大家都开始恐惧华尔街

一个资深员工公开刊登辞职信，然后写了本书准备爆料自己原公司的内幕。竟能引得《金融时报》等一系列重量级金融刊物连续刊发跟踪报道。这是谁？是怎么一回事？

高盛赌桌上的“盲人”

原来，这名叫格雷格•史密斯(Greg Smith)的资深员工，之前的服务对象是著名的高盛银行，时间长达12年之久，其中后六年是担任部门副总裁（Vice President）职位。他写的那本名为《我为什么离开高盛》(Why I Left Goldman Sachs)，将在10月底出版。是的，一位在高盛工作了12年的资深员工，以其内部第一手资料，对高盛的秘密勾当进行了罕见的揭露，它证实了人们对高盛（以及整个华尔街金融家们的）职业道德取向的最大担心。对于其在金融时报上披露的高盛鼓励员工坑骗客户的说法，史密斯称，他亲耳听到5位董事总经理这样的高管，将客户称作“muppet”，这是个极具贬义的俚语，意思是“反应能力像木偶一样的蠢货”，这个词有时候会被股票市场的交易员们用来形容与自己做对手局而落败的同行。但把这个词用来形容自己的客户，明显是有违受托义务，这立刻引起了人们的反感，并使文章在Facebook上广为转载。

格雷格•史密斯的爆料揭示了高盛究竟是如何看待客户的：在高盛看来，“客户”一词的内涵不仅包括真正意义上的客户关系，还包括另一种伪客户关系——交易对手。在真正意义上的客户关系中，高盛作为被雇佣的顾问，对客户负有受托义务，高盛将竭诚为客户服务，就如同高盛铺天盖地的媒体广告中宣称的那样，但实际上只有极少数人才能享受这种客户服务。而在伪客户关系中，高盛的身份变成了做市商，与交易对手进行平等独立的交易，高盛几乎不对你负什么责任义务，你只是你甚至不知其存在的众多交易者中的一员。

过去只是流传在富裕中产阶级的朋友圈子里的流言蜚语，借助如今的反华尔街情绪，恰逢时机的刊登到了报纸的热门版面上——绝大多数自以为是高盛的客户，自以为是在接受高盛优质服务的人，实际上只被高盛当作是交易对手。更直白一点的说，高盛把你拉上一张赌桌，高盛不是你的参谋，他也是赌桌上的赌客，还是坐庄的那一个。当你以为在赌场上高盛将是你的参谋，出谋划策帮你赢钱的时候，高盛实际上正策划把你的身家全部挣走，让你输得只剩裤衩。而最糟糕的是，高盛虽然会说实话，但只讲一部分实话，全是经过广告艺术精心包装过的少量实话。若没有多年经验或者非凡敏锐的财务嗅觉，你根本难以分辨自己究竟是成为了自己想要的客户地位，还是只被当做交易对手。这是98%的高盛“客户”们，所面临的严峻现实。

在高盛精心设定的貌似合理的赌局规则下，面对身处弱势的“交易对手/客户”，高盛得以合法的不去采取符合这些“交易对手/客户”利益的举动，就像赌桌上一位玩牌高手没有义务将自己的一手好牌露给牌技很烂的玩家看一样。可牌技很烂的玩家，本来是并不想上赌桌的！想要得到高盛的优质服务，却被高盛诱上赌桌的人，怎么可能得到自己希望的收益呢？不亏已经是好运了！大多数人在这种赌局上呆的越久，输光的概率就越接近100%。因为这比一般赌场里的赌局还要不公平的多得多：一般赌场里的赌局，你还能看得到这桌赌局中究竟有多少参与者，是只有你和庄家两个人，还是另有若干其他赌客，其他赌客打出了什么牌，你也能在桌面上看见。而高盛的赌局，你甚至没办法知道其他赌客出了什么牌。

只为“真正的客户”服务

美国参议院常设调查委员会发布的那份内容详实，但比砖头还厚，因此几乎没有大众会去读的《金融危机调查报告》中，就有这样的指名案例：早在2007年时，高盛已意识到房价下跌引起的抵押贷款支持债券（CDOs）下跌，于是持有大量CDOs相关的净空头，并两次大量购买和获利。同时在这期间，高盛在隐瞒关键性事实的情况下，向投资者积极推荐这些明知会暴跌的CDOs产品。以高盛的Hudson1型CDOs产品为例，高盛告诉投资者自己的利益和他们是“一致”的，而实际上，高盛持有这种CDO产品的100%空头，利益与投资者完全相反。高盛还告诉投资者，Hudson1的资产评估都“来自于市场”，但实际上，资产的选择和定价都是由高盛一手操办，没有任何第三方的参与。在Hudson1产品中，高盛购买了价值20亿美元CDO的100%空头，对赌CDO中的资产将会暴跌，并在没有告知投资者自己拥有空头的情况下，向投资者销售产品。于是，当产品跌价时，高盛顺利的从购买产品的顾客处直接获利17亿美元。

而高盛的客户面临的最可怕的一种情况莫过于：那些你无法了解到的，同一个赌局里的其他参与者，其中有那么一个，其实是高盛的真正的客户。高盛这个庄家，将竭尽全力的玩弄牌局，帮助那个真正的客户赢光你和其他交易者所有的钱。

现在已经广为人知的“华尔街空神”约翰·保尔森（John Alfred Paulson），在2006年还只是个普通的投机富豪。当他目光敏锐的看到美国楼市泡沫严重，即将出现大规模下跌时，他决定利用做空次贷衍生品来大挣一笔。他的其中一个行动，就是请高盛为他提供服务，来创造所需的做空筹码。作为一个真正的客户，高盛向约翰·保尔森提供了堪称第一流的服务——高盛将一系列由约翰·保尔森亲自审定过的，肯定会大跌特跌的房地产次贷项目，经过精心设计的打包，制作成一个看起来低风险的CDOs产品，一大盘裹上巧克力外壳的氰化钠剧毒。然后高盛还亲自出马，向无数投资者推销这一大盘毒药（高盛在推销时刻意隐瞒了保尔森既参与了筛选次贷组合内容，又在对赌做空），以帮助约翰·保尔森获得相对应的做空筹码。约翰·保尔森向高盛支付了数千万美元的设计费和营销费用，以感谢高盛提供了如此优质的服务。而那些自以为是客户，实际上只被高盛当作交易对手的人，包括许多银行、养老基金、保险公司和个人投资者，他们仅此一个产品，就总共亏掉了10亿美元，都落入了对赌方，也就是做空方约翰·保尔森的口袋里。

高盛如此行事，绝非一天两天了，的确，现在全世界任何一个国家的法律都不足以严密到可以堵住高盛使用的这些漏洞。因此高盛的所作所为不违反法律。甚至还有大把的人，依然坚决的相信这些美国银行如何信誉卓著。但在作为客户洽谈服务的时候，你能弄清楚，自己是不是成为了真正的客户吗？

我猜，想去接受客户的服务，结果却成了交易对手，没人乐意这样被坑吧？