7.8%以后该怎么办？-张军

7月13日，国家统计局公布上半年经济数据。经初步测算，上半年国内生产总值227098亿元，同比增长7.8%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%。中国经济出现近12个季度以来增长首次“破8”的局面。

7.8%的增速，对于处于风口浪尖的中国经济意味着什么？下一轮的调控政策是否会松动？要提振经济，中国下一步该怎么办？为此，观察者网对话复旦大学经济学系张军教授，请他就上半年经济数据及近期经济形势作一解读。

复旦大学经济学系张军教授

“如果不制止，第三季度情况也不会好”

**观察者网：**上半年GDP增速是7.8%，第二季度为7.6%，有机构认为这个数据属于保守估计，您是怎么看待的？

**张军：**现在的7.8%是初步核算数据，不是最终核实数据。但经济下滑的趋势比较明显，包括6月份的贸易数据、工业数据，都表明现在是一个往下走的趋势。这和市场的估计比较吻合，所以现在大家都比较悲观。

**观察者网：**4、5月份，用电量、铁路货运量都出现了绝对收缩，而不是我们此前看到的一个增幅的降低，这是不是说明现在的经济形势异常严峻呢？

**张军：**是这样的。像运输、能源消耗、电力等行业的指标具有方向标的含义和作用。GDP的核算比较复杂，因为它牵扯到各个行业，数据核算相对比较滞后。4、5月份的时候，大家已经看到这些风向标出现绝对下降，都在预测第二季度的数据一定不会好。如果目前这种比较严峻的局面得不到制止，我相信第三季度的情况也不会好。

**观察者网：**经济形势严峻的情况主要表现在哪些产业？

**张军：**现在看起来，整体上还是以制造业的滑坡为主，因为中国经济中，制造业大概占到了GDP的45%。制造业出现滑坡，当然会把整个GDP的增速拉下来。

严厉的房地产调控政策是这轮经济下滑的主要原因

“主要是由于房地产调控引起的”

**观察者网：**出现这样的不景气局面，您觉得原因有哪些？

**张军：**我们的制造业里面有一部分要加工出口。但中国的情况比较有意思，我们的制造业门类里面，不是说所有的行业都有比较大的出口，其实我们的出口主要集中在少数的几个行业里面。所以外部的环境固然不好，短期内会影响GDP增长，但我认为这不是主要因素，因为现在经济下滑主要不是由于出口下滑引起的。那么我觉得主要原因还是由于国内调控，尤其是房地产调控引起的。

房地产和其他行业的关联度比较高，调控了房地产以后，首先会直接冲击与它相关的上下游产业，包括钢材、水泥、耐用消费品、能源、运输等等。所以整个房地产调控时间久了以后，整个经济受到的影响面比较大，就开始出现萎缩。

针对现在房价上涨过快，房地产需要进行调控。但我觉得房价上涨是个长远趋势，短期内需要有一些放松的地方。不能把房地产简单地说成是一个调控的产业，或者说盖房子就是消费，不承认房地产具有投资功能。我觉得这个可能会进入一个误区，现在的调控政策就是不让房地产成为投资场所，而仅仅把房子看作是一个消费品，这是不符合规律的。而且现在中国改善住房的需求量非常大，没有一个房地产市场来满足是不可能的。

**观察者网：**第二季度的增幅只有7.6%，这样一个数据各方觉得不是很理想，会不会下一轮的调控会有所松动？

**张军：**我个人认为现在已经不需要讨论调控要不要松动了。经济出现这个问题，用什么样的政策不需要讨论，中央政府是知道的，该放松要放松，这个大家都有共识。

现在的问题在于你的放松政策针对谁，从哪里开始。如果仅仅是减息或者降低准备金率，短期内很难见效，因为现在经济收缩以后，企业可能对贷款都吸收不足了。

核心在于地方政府，得让地方政府缓过气来，让它们有投资的积极性，然后开始逐步在税收、财政上步入正轨，经济才有希望。

现在一个有利条件就是，房地产价格其实已经回落了。今年又加快了保障房建设，房地产市场的放开对弱势家庭的影响就不是很大。当然这个放开并不是说回到2010年以前，这里面还可以在一些其他政策上做一些调整或者保留，现在总体上大城市的房价比较坚挺，怎么样能够让涨得慢一些，单靠限购或者靠对房地产开发商的一些抑制性的政策，我觉得这个是不可维持的。

**观察者网：**放开房地产，会不会导致以前问题又回来了，等于我们这一轮的调控是前功尽弃？

**张军：**那我觉得不会完全重复，因为经过几年的调控，已经知道我们需要跟进的政策是什么样。

房地产市场要健康发展，不可能卡住它的脖子。所以它本身有一个客观的，房价往上走的趋势。要房价涨得慢一点，我想我们有很多很多的政策，包括税收、货币，但并不需要现在这么严厉的政策。我觉得现在实施严厉房地产调控政策的条件已经没有了，从全国的趋势来看，房价已经是往下走的。但千万不能进入一个误区，认为房价持续往下走，我们就有希望了。如果房价持续往下走，中国经济就完蛋了。

经济下滑整体上以制造业的滑坡为主

“短期内还是要保持8%以上的增长”

**观察者网：**二季度的数据对于经济长期发展有什么意义？

**张军：**如果经济放缓到8%以下，而且这种趋势持续很长时间，就会打击市场信心，再要进行结构调整和产业升级就比较困难，所以我觉得短期内经济还是要保持8%以上的增长。所以这次数据提醒我们，中国经济还是需要保持一个较快的增长速度，来配合中长期的经济结构调整。

短期内我们还是要启动房地产市场，这样地方政府就会被激活，之后政府应该是把工作的重点、政策的重点放在怎么来改善经济中长期发展的后劲。要打破目前上游产业被过度集中在国有垄断企业手上的局面，要释放更多的行业市场给其他企业，同时加快金融自由化来更好地配合实体产业的升级换代。这些是中长期保持增长的一个核心内容，短期我觉得不需要过分干预市场。

**观察者网：**有评论说中国经济已经见底了，下半年可能会有反弹，您是怎么认为的？

**张军：**我觉得在很大程度上，见底和反弹取决于我们对房地产市场的调控政策有没有实质性变化，地方政府的困局有没有得到实质性缓解。如果这两个问题解决了，我认为这个底还没有到。未来经济形势会不会好转，取决于对现在政策的调整方式。

**观察者网：**第二季度的经济数据出现下滑，对于社会就业来说会有什么样影响？

**张军：**GDP增速掉下来，并不意味着企业马上就会裁员，但如果这种局面持续到下半年的话，那么到今年年底，就业状况就会恶化，这就和整个社会的稳定有关了，所以在就业状况还没有恶化以前，政策能够及时地进行调整，我觉得我们还是很有希望的。

（周小婷对话，李程整理。本文为观察者网独家稿件，转载请注明出处。）

新闻链接：上半年GDP增长7.8%