计算机肘部将交易者置于一旁 - 彭博社

照片插图由731提供；交易大厅：Jin Lee/Bloomberg；显示器：Oleksiy Maksymenko/Alamy华尔街的银行正在用计算机取代人类来交易曾经为他们带来最大利润的金融工具。上个月底，瑞士联合银行，瑞士最大的银行，解雇了其信用违约掉期指数交易负责人David Gallers，并用使用数学模型进行交易的计算机算法取而代之，依据两位要求匿名的知情人士的说法，因为人事问题是私密的。瑞士联合银行的发言人Megan Stinson拒绝发表评论，Gallers也如此。巴克莱银行、瑞士信贷集团和高盛集团也正在将更多的交易交给计算机程序。这有助于银行降低成本，因为在金融危机后，信用违约掉期市场的规模正在缩小。“推动人类远离是自然的，”TF市场顾问公司的创始人Peter Tchir说。“这一直在获得动力。”

信用违约掉期指数是华尔街更为晦涩的市场之一。这些掉期是合同，如果借款人未能履行其债务义务，则会支付。信用违约掉期的指数结合了许多公司的掉期，使交易者能够对广泛的经济趋势进行投机。通常情况下，随着投资者信心的改善，指数会下跌，而随着信心的恶化，指数会上涨。信用违约掉期指数是今年早些时候摩根大通遭受的62亿美元“伦敦鲸”交易损失的核心。

对于银行来说，这一举措是一个趋势的一部分，该趋势已将基本交易操作交给计算机，以便人们可以专注于更有利可图的操作。巴克莱在2011年4月实施了其算法交易系统，以处理较小的交易。“我们希望尽可能自动化这个过程，释放销售人员和交易员的时间，”全球信用交易负责人弗雷德·奥兰说。“我们希望将时间花在推动对客户整体回报有更大影响的想法和解决方案上。”瑞士信贷的项目于2011年初启动，“与我们在利率、外汇和商品等其他强大的电子交易业务自然契合，”发言人杰克·格罗恩说。高盛拒绝置评。

依赖计算机的决定是由“控制成本的愿望”驱动的，投资公司DoubleLine Capital的全球发达信用负责人博尼·巴哈说。构建一个算法可能需要几十万美元，前信用衍生品交易员特希尔说。相比之下，在2007年达到顶峰的信用违约掉期（CDS）繁荣期间，信用衍生品交易台的董事总经理平均薪水为25万美元，奖金为175万美元，根据高管搜索公司Options Group的数据显示。

这种削减成本可能会付出代价。计算机驱动的交易和高频交易在2010年5月所谓的闪电崩盘后受到越来越多的审查，当时股价在20分钟内暴跌，暂时抹去了约8620亿美元的市场价值。美国监管机构的一份报告将这一下降部分归因于一家单一公司在交易股票期货时使用的算法。巴哈说：“一个重大交易错误的成本，可能通过让一个真正的人坐下来思考来避免，远远超过他们通过解雇所有这些人所节省的人员成本。”