经济学家预测10月经济数据 CPI尚难“转正”

本报记者 方烨 刘振冬

一进入11月，经济学家们纷纷就即将公布的10月份经济指标发布预测。综合来看，预计10月份国内的工业增加值、投资、消费等数据继续维持高位；物价、进出口数据虽然有望继续回暖，但是在10月转正的可能性不大；信贷数据或将大幅下降。

国内需求将维持高位

兴业银行资深经济学家鲁政委预计，10月份中国工业增加值数据将同比增长17.3%，比上月大幅跳升3.4个百分点。他表示，主要行业生产稳定、出口的持续好转和基数效应，将构成10月份工业增加值同比数据继续强劲回升的主要因素。

投资和消费数据继续维持在高位。兴业证券首席宏观分析师董先安预计，10月城镇固定资产投资同比增长33.5%。他说，房地产投资持续升温，施工面积和新开工面积同比大幅上升，预计房地产在未来的几个月内仍将保持高投资，并拉动房地产相关行业的投资。另外，真实利率为负并继续降低，同时企业对经济的预期普遍转好，这些都扩大了投资需求。

同时，董先安预计10月社会消费品零售总额同比增长16.1%，继续保持高增长。据他解释，这主要是因为消费者信心的提升以及走低的真实利率拉动了汽车等可选耐用消费品的消费。

CPI尚难转正

虽然国务院发展研究中心副主任刘世锦在10月下旬预测，居民消费价格指数(CPI)在10月份就可能“转正”，但在其他学者和机构看来可能还是早了一点。

交通银行金融研究中心2日发布的研究报告预计，10月份CPI同比增幅在-0.8%至-0.6%之间，取其中位数预测10月份CPI同比增幅为-0.7%左右，将自2009年2月份以来连续第九个月出现负增长。

交通银行认为，10月份CPI同比增幅将在9月份同比降幅大幅收窄的基础上进一步收窄。虽然10月份翘尾因素比上月上升0.3个百分点，但农业部和商务部监测的农产品价格在10月份都处于下降过程，使得10月份CPI同比降幅与上月相比收窄幅度并不大。

报告称，考虑到近期非食品价格开始触底回升，假设10月份非食品价格同比下降1.7个百分点，据此测算认为10月份CPI同比增幅在-0.8%至-0.6%之间，取其中位数，预测10月份CPI同比增幅为-0.7%左右，将连续第九个月出现负增长，与9月份同比-0.8%的跌幅相比，10月份的CPI同比跌幅继续收窄。

鲁政委也认为，CPI和工业品出厂价格(PPI)降幅虽然都将于10月份急剧收窄，但是仍将为负值。他说，各部委数据显示，10月主要食品价格一致回落。

而且从历史来看，10月食品价格环比下降是通常的季节性规律。不仅如此，今年5月以来，我国工业产品销售率也一直低于历史平均水平，说明目前非食品价格当前尚无显著上行压力。

综合以上信息，预计10月食品价格环比增速将为0；非食品价格环比增速将为0.15%，略低于9月。这样，10月CPI整体环比将增长0.1%；同比增长-0.4%，跌幅较上月收窄0.4个百分点。

“虽然10月份CPI降幅并未大幅收窄，但我们预计随着年底食品价格的季节性回升、非食品价格降幅的不断收窄以及此后数月翘尾因素负效应大幅减弱，CPI回升的趋势不会改变。”交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟表示，维持11月CPI同比将转为正增长的判断，但由于近期物价回升幅度低于预期，我们将全年CPI增幅预测从原来的-0.5%左右调低为-0.8%左右。虽然近期物价的回升幅度低于预期，但物价回升的趋势已经确立，2010年我国物价将重回上升轨道，初步预计2010年全年CPI同比涨幅在4%左右。