住友击败中化集团获得澳大利亚农场公司的股份 - 彭博社

Nufarm有限公司表示，住友化学公司同意收购该公司20%的股份，此前澳大利亚最大的农用化学品供应商拒绝了中国中化集团提出的26亿澳元（23亿美元）的收购要约。

总部位于墨尔本的Nufarm今天在一份声明中表示，住友化学将以每股14澳元的价格收购该股份。这使得该持股的估值约为6.11亿澳元，价格比中化集团对整个公司的修订提案高出17%。

住友化学是全球第九大农业化学品制造商，想要在该行业扩大销售，并从Nufarm在澳大利亚、欧洲和美洲的销售网络中受益。中化集团的修订报价在经过三个月的谈判后被Nufarm拒绝，理由是其低估了该公司。

墨尔本IG Markets的市场分析师卡梅伦·皮科克在一份电子邮件声明中表示：“住友最终成为了在一旁等待的白衣骑士。”他表示，如果董事会拒绝该报价而没有其他买家出现，Nufarm的股票可能会“被打压回到8澳元的范围。”

Nufarm的股价在悉尼时间下午1:45上涨了3.1%，至10.89澳元，为自12月18日以来的最大涨幅。早些时候股价曾上涨至5.1%。该股票的市值为24亿澳元，今年上涨了3.8%，而基准指数上涨了30%。

第二次尝试

该提案是中国在两年内第二次尝试收购Nufarm，以获取其全球农药和除草剂的分销网络。Nufarm在9月份与中化集团签署了初步协议，价格为每股13澳元，而中国公司本月将价格下调至12澳元，未给出理由。Nufarm在12月22日表示对此感到失望，并寻求中化集团提供更多信息。这两家公司自7月以来一直在谈判。

“中化修订后的提案比双方在九月份达成的协议更不具吸引力，”Nufarm董事长凯瑞·霍加德在声明中表示。“住友的提案对公司给予了适当的价值。”

中化对Nufarm的决定表示“遗憾”，这家总部位于北京的公司今天在其网站上发表声明称。“鉴于Nufarm未来所面临的挑战和复杂环境，中化坚信修订后的报价是公平的，”该公司表示。“我们将继续加强与全球农化企业的合作，坚定不移地推动我们农化业务的全球化。”

股份出售

Nufarm还计划通过向持股者出售股份筹集2.5亿澳元，该交易将由瑞银集团承销，公司在声明中表示。这笔资金将使公司处于更好的位置以“追求增长机会，”它说。Nufarm表示，它已重新融资约10亿澳元的债务，计划在年底前续期。根据彭博社的数据，截至6月30日，该公司的长期债务为5.27亿澳元。

标准普尔在11月24日表示，如果与中化的交易被取消，它可能会下调对Nufarm的评级。当天它维持了对Nufarm的BBB-评级。

Nufarm的销售额自本世纪初以来已翻倍至26亿澳元，是澳大利亚最大的作物保护化学品供应商，市场份额约为45％，发言人罗伯特·赖斯在9月28日表示。在北美、南美和欧洲，该公司的市场份额在4％到8％之间，赖斯表示。

“住友化学正在积极扩展农化领域，”立花证券公司的总经理平野健一今天通过电话表示。“该公司70%的销售来自国内市场，我相信这是公司全球扩展的战略有效方式。”

监管机构批准

住友的作物保护部门年销售额为13亿美元，其中超过40%的销售与杀虫剂有关，Nufarm表示。这家日本公司已经获得了澳大利亚外国投资审查委员会对其拟议投资的批准，Nufarm表示。

根据彭博社的数据，此次收购将使住友化学成为Nufarm的最大股东。首席执行官道格·拉斯本目前是最大股东，持股比例为11.08%。

根据初步协议，向住友化学出售股份将通过向持有人发出要约进行，这将需要在3月的会议上获得批准，Nufarm在声明中表示。住友的要约需要其董事会的批准，董事会计划于1月22日召开会议，Nufarm表示。

根据彭博社的数据，住友化学支付的价格为息税折旧摊销前利润的13.3倍，而中化的提议为11.4倍，10笔可比交易的中位数为7.14倍。

“太高了”

“中化在担心收购成本可能过高的情况下降低了对Nufarm的报价，”BOC国际有限公司的分析师倪晓曼表示。“出价失败并不令人惊讶，这不会阻止中化继续寻求海外目标以扩展。”

中国化工，成立于1950年，是中国最大的综合农业公司，销售肥料、农药和种子产品。中国化工集团公司在私募基金黑石集团的支持下，于2007年12月结束了收购Nufarm的谈判，此前对其账目进行了研究。

Nufarm在9月份报告称利润下降42%，在一年内三次下调预测。根据彭博社的数据，截至7月31日的12个月内，利润降至7990万澳元，为2004年以来最低的年度利润。