美联储可能上调美国经济展望，确认近零利率 - 彭博社

联邦储备委员会主席本·S·伯南克及其同事可能会表示美国经济复苏正在增强，同时重申承诺将基准利率维持在接近零的“较长时期”。

根据分析师的预测，联邦公开市场委员会在2009年最后一个季度的增长加速至超过4%，这是近四年来最快的速度。经济学家表示，FOMC可能会讨论如何最终撤回前所未有的刺激信贷的计划，包括购买1.43万亿美元的住房债务。

美联储官员今天在声明中可能会试图阻止任何投资者对改善的经济会促使他们在明年初提高利率的预期。尽管承认在上个月失业率下降后，失业人数有所缓解，FOMC可能会重申紧缩信贷和收入增长乏力是复苏的风险之一。

“他们最不希望的就是让人们期待紧缩政策更近了，”华盛顿宏观经济顾问公司副主席劳伦斯·迈耶说，他曾是美联储的理事。“他们将增强对扩张可持续性的信心，但不会对明年的增长变得实质上更乐观。”

FOMC计划在两天会议结束后大约下午2:15发布声明。

“假设他们不去掉‘较长时期’，市场反应可能会有限，”纽约MF Global Ltd.的首席经济学家詹姆斯·奥沙利文说。

预测变化

宏观经济顾问公司上周将其对第四季度增长的预测从3.1%上调至4.2%的年增长率，而瑞士信贷和摩根大通也将其估计上调了1个百分点至4.5%。政府数据显示，11月份零售销售增长是经济学家预期的两倍，而出口则上升至11个月来的最高水平。

“美联储必须进行两场战斗：支持经济增长和向市场表明其对潜在通胀的关注，”前富国银行首席经济学家、现任加州州立大学海峡岛分校经济学教授的宋元松说。“平衡通胀和经济增长以及与之相关的沟通将是他们面临的最困难挑战。”

芝加哥期货交易所的联邦基金期货昨日显示，FOMC在6月会议上将主要贷款利率至少提高四分之一个百分点的可能性为53%，而一个月前的概率为35%。

履行使命

前亚特兰大联储研究主任罗伯特·艾森贝斯表示，投资者对货币政策收紧会更早发生的任何预期，将使政策制定者降低10%失业率的努力变得复杂。他现在是新泽西州维奈兰的坎伯兰顾问公司的首席货币经济学家。

“他们面临着一个巨大的问题，风险是真实的，”他说。“需要三年的非凡增长才能显著减少失业者。”

自2007年12月经济衰退开始以来，美国的就业人数减少了720万，而不断增长的人口意味着必须创造更多的就业机会以恢复充分就业。根据FOMC在11月会议后发布的预测，预计2010年第四季度失业率将在9.3%到9.7%之间。

美联储观察人士表示，政策制定者可能还会继续讨论出售资产作为从前所未有的信贷扩张中退出的所谓退出策略的有效性。中央银行官员已经测试了使用反向回购协议来抽走美联储注入经济的一部分现金。

主要贷款利率

美联储在过去12个月中将基准贷款利率保持在零到0.25%的范围内，并将资产购买作为其主要政策工具。自3月以来，FOMC表示“异常低”的利率可能在“较长一段时间内”是合理的。

伯南克和纽约联储主席威廉·达德利（William Dudley），他担任FOMC副主席，上周在演讲中表示他们支持保持这一表述。

伯南克表示，美国经济面临“严峻的逆风”，包括疲弱的劳动力市场和紧张的信贷，这可能会导致“适度”的扩张速度。

达德利表示，明年的增长可能会从今年最后六个月可能达到的3%到3.5%的速度下降，“主要是因为当前一些强劲的来源是暂时的。”

相当脆弱

“经济仍然相当脆弱，”前费城联储经济学家、现任弗吉尼亚州里士满大学经济学系主任的迪恩·克劳肖尔（Dean Croushore）说。“由于通货膨胀保持在低位，增长是正的，但并不特别强劲，美联储有时间考虑如何减少市场中的过剩流动性。”

经济学家表示，中央银行可能会继续将通货膨胀描述为“温和”，将通货膨胀预期描述为“稳定”。美联储首选的价格指标（不包括食品和燃料）在10月份比一年前上涨了1.4%。