米高梅大酒店的高风险赌博 - 彭博社

MGM Mirage（MGM），拉斯维加斯大道最大的赌场拥有者，寄希望于12月1日揭幕的85亿美元CityCenter度假村，标志着这座城市的失利潮和几乎使公司破产的债务危机的结束。CityCenter占地67英亩，包含酒店、公寓、赌博和购物，通过单轨铁路相连，正值拉斯维加斯两年的经济衰退缓解之际开业。由于成本以及全球信贷危机，MGM Mirage的股票在3月份跌至不到2美元，并迫使创始人柯克·凯尔科里安（Kirk Kerkorian）出售股份，削弱了他的控制权。该项目的共同所有者，国有的迪拜世界（Dubai World），上周在寻求推迟支付自身债务时增加了新的变数。根据MGM董事长兼首席执行官吉姆·穆伦（Jim Murren）的说法，合作伙伴计划在2010年中期之前增加CityCenter的借款以获取现金。赌场公司将利用其股份帮助减少130亿美元的长期债务。穆伦表示，CityCenter已免受其所有者违约的影响，未来的借款将基于该项目的信用评级和预计现金流。“我们已经拥有所有资金”来开业，48岁的穆伦在11月27日的采访中说。“所有的交叉违约条款都已被消除。如果我们其中一个母公司违约，无法触发合资企业的违约。”穆伦希望在五年内将长期债务削减至100亿美元，并将MGM Mirage的信用评级从今天的CCC+垃圾级提升至投资级。总部位于拉斯维加斯的公司还计划明年在中国澳门出售股票，并拥有可作为额外再融资抵押的资产。现金提取CityCenter有18亿美元的债务，开业后可能支持更多贷款。年现金流为4亿到5亿美元将使MGM Mirage和迪拜世界各自提取约6亿美元，夏洛特的富国证券（Wells Fargo Securities）赌场债务分析师丹尼斯·法雷尔（Dennis Farrell）表示。“如果他们想在未来尝试上市，或者尝试为实体再融资，这可能会向双方发送现金，”法雷尔说。迪拜世界是波斯湾酋长国的投资公司，正在尝试推迟支付590亿美元的负债。如果它寻求出售在CityCenter的权益，MGM Mirage有优先购买权，企业文件显示。根据MGM Mirage第三季度的评估，每个合作伙伴的股份价值近24.5亿美元，因为它将CityCenter的投资减记了11.6亿美元。迪拜世界还拥有价值约2.75亿美元的MGM Mirage股票。MGM选择MGM Mirage可以寻求银行贷款、股权融资，或在迪拜世界寻求被收购的情况下进入信贷市场，根据一位熟悉公司选择的人士。其他可能性包括投资者取代迪拜世界成为合资企业的合作伙伴，或投资者购买股份并以MGM Mirage股票进行交易，该人士要求匿名，因为讨论是私密的。迪拜世界的发言人没有立即回应在当地商业时间外发送的电子邮件。全球信贷危机和经济衰退几乎切断了CityCenter的建设资金。5月份，MGM Mirage发行了21亿美元的股票和担保债券，偿还了一些债务并重组了其他贷款。凯尔科里安的股份从54%降至37%。穆伦表示，MGM Mirage在4月份采取措施保护CityCenter。合作伙伴解决了一项法律冲突，消除了所有交叉违约条款。他说。拉斯维加斯“邻里”穆伦，这位前华尔街分析师表示，CityCenter独特的建筑、艺术和餐饮“邻里”将成为游客和当地人必看的景点，使MGM Mirage获得更大的游客消费份额。“我们将获得我们应得的大部分增量收入，”穆伦在11月18日对记者说。“我们开发的东西是每个人都必须看到的。”穆伦表示，前往该市的游客人数将在2010年增长7%，至少达到3800万人。CityCenter近6000间客房可能会从公司其他九个大道度假村中吸引客人，抑制房价，并对拉斯维加斯金沙（LVS）、永利度假村（WYNN）和哈拉斯娱乐（Harrah’s Entertainment）造成影响，一些分析师表示。“成功的门槛现在仅仅是MGM在今年的生存过山车之后不自相残杀，”拉斯维加斯的联合游戏集团（Union Gaming Group）分析师比尔·勒纳（Bill Lerner）说。“我们现在开始看到拉斯维加斯的游客人数稳定并再次增长，所以这可能是一个不错的年份。”公寓价格下调CityCenter的建设工作始于五年前，位于公司贝拉吉奥（Bellagio）和蒙特卡罗（Monte Carlo）赌场之间。官方的盛大开幕定于12月16日。根据公司声明，该公司将于周二开始在媒体活动中展示CityCenter，Vdara是一家拥有1500个套房的公寓酒店。12月3日，MGM Mirage将开设Crystals，拥有50万平方英尺的零售空间，包括蒂芙尼（Tiffany & Co.）、路易威登（Louis Vuitton）和宝格丽（Bulgari）。12月4日，该公司将展示拥有619间客房和47层住宅的文华东方酒店。阿里亚度假村和赌场将于12月16日开业，增加4004间客房。“如果他只针对我的游客而不是他自己的游客，我告诉你他有一根魔法棒，”拉斯维加斯金沙董事长兼首席执行官谢尔顿·阿德尔森（Sheldon Adelson）在周一的香港采访中说。“我会问他在哪里买的，这样我也可以自己买一根。”MGM Mirage在金融危机和房地产价值暴跌后，将CityCenter的Veer塔和其他公寓的合同价格下调了30%，因为现有买家完成交易的可能性不大。哈蒙酒店（Harmon Hotel）计划于2010年底开业，网站显示。12月份的开幕将为目前超过2万间的高价房间增加27%。根据拉斯维加斯会议和游客管理局的数据，拉斯维加斯市区已经拥有超过14万间客房，并将在2010年增加近4000间。前往拉斯维加斯富国证券的法雷尔建议债券投资者购买MGM Mirage的担保票据和到明年年底到期的票据。他将该公司2011年及以后到期的无担保债务评级为“表现不佳”，部分原因是CityCenter可能会蚕食其旧有物业。MGM Mirage的股价在纽约证券交易所综合交易中下跌11美分，跌幅为1%，至10.45美元。该股在3月份曾跌至1.81美元。92岁的凯尔科里安上个月表示，他正在寻求合作伙伴或其他交易，称这些股票被低估。拉斯维加斯两年的旅游和赌博下滑正在减缓。9月份，访问量增长了4.3%，这是18个月以来的首次增长。大道赌博下滑3.6%，是自2008年6月以来的最小降幅。停工六个项目在大道北端停工。博伊德娱乐（Boyd Gaming）将Echelon度假村搁置，丰特布劳（Fontainebleau）破产且未完工。包括MGM Mirage和巴哈马亚特兰蒂斯赌场的拥有者Kerzner International在内的另外四个项目仍然是空地。CityCenter周围的项目正在完成。邻近的德意志银行（Deutsche Bank）的Cosmopolitan度假村和赌场计划于9月开业，好莱坞星球度假村正在准备开设两个PH Towers中的第一个。附近，硬石酒店于7月开设了天堂塔，所有套房的HRH将于12月28日开业。“我们没有为我们经历的经济海啸和金融崩溃做好准备。这一连串的打击让我们跪下，”穆伦说。“现在我有责任确保这家公司永远不会处于如此脆弱的境地。”