冼岩：格林斯潘搞不懂危机起因?

面对美国次贷危机引发的海啸，美联储前主席格林斯潘最近不得不表示认错。这位3年前曾发表“金融市场的自我监管比政府监管更有效”这一著名论断的自由主义经济学家而今承认，自己至今“仍然不明白究竟发生了什么事”。

虽然格林斯潘对危机的起因表示困惑，但他的话实际上揭示了这次危机到底是撞在哪块岩石上。在这次危机中，真正被撞得粉碎的，其实是自亚当•斯密以来，尤其是在苏东剧变后，已经深入人心的这样一种理念：市场机制可以使每个人主观上自利的行为，客观上有利于全社会福利的增进。

众所周知，这正是经济学教科书和经典理论对市场优越性的描述，也是西方一些战略家、理论家理直气壮地宣布市场机制可以在世界范围内“不战而胜”，甚至“终结历史”的依据。正因为如此，被这次金融危机蹍成碎片的，不仅有数以万亿计的物质财富，还有无数人的精神信念，因为它从观念上撼动了资本主义世界的基石，颠覆了自冷战终结以来所凝固的西方的乐观与傲慢。

格林斯潘真的不能理解危机起因吗？这位“本世纪最伟大的央行行长”难道不知道，在当代，金融业具有“预支未来”和“延后风险”的双重特性，即可以通过衍生产品将预计的未来利润提前兑现，同时将现在的风险延迟到未来才发生。正是在这种点金术下，市场机制通过自利者的相互监督而形成行业自律的可能性被瓦解了。金融家、股东、客户、消费者似乎人人都成了这场盛宴的享受者，唯一需要支付代价的只是“未来”。而在市场中，是没有人为未来负责的，所有人都看不了那么远。唯一既有立场超越眼前利益，又有足够信息可洞察长期变化的政府则被告知，不能干涉市场自由，因为“市场的自我监管比政府监管更有效”，市场可以自动调节，导向最优。实际上，比格林斯潘更应该认错的，是两年前去世的诺贝尔经济学奖得主弗里德曼。

市场本身是不懂牺牲逻辑的，在这个时代，市场趋向效率最大化的配置功能并没有改变。但市场朝向的，往往只是即时或短期的效率。自有市场以来的经验事实证明，市场不具备长期理性。否则，就不会有经济周期性，不会有马克思所揭示的周期性经济危机，以及今天的金融危机了。格林斯潘不会不明白这些基本的道理，只是他不愿承认罢了。▲（作者是北京学者。）