中国：低调股票的咆哮 - 彭博社

中国的显著牛市改变了许多人的生活，但也许没有人像王秀杰那样受到影响。这位戴眼镜的前银行职员转变为一位名为“大头大哥”的股市专家，自称为“专业投机者”，在股票、债券、期货、邮票和古董方面“赚了大钱”。这位33岁的年轻人撰写了一篇粗俗的博客，向中国日益壮大的红色资本家群体提供投资建议。到今年春天，他已成为中国最受欢迎的博客之一，根据王的统计，从2月到7月，他的博客访问量达到了340万次。在他网站上的一张照片中，王摆出了一副詹姆斯·邦德的模样，身穿燕尾服，手持手枪。但他自认为不是007，而是“777”，在中文中听起来像是“涨涨涨”。而这正是王预测市场将继续上涨的原因。

不幸的是，对于777特工来说，他似乎从未获得过“赚大钱”的许可证。7月26日，中国证券监督管理委员会宣布王因经营十多个非法在线投资俱乐部而被逮捕，这些俱乐部为他带来了超过130万美元的收入。根据CSRC的声明，近1000人支付了订阅费，通过即时消息接收他的买卖建议。尝试联系王或他的律师未果，但在他7月1日的最后一篇博客中，大头大哥挑战了有关他的建议导致人们亏损的指控。

王的博客是大陆人如今寻找投资指导的典型地方。今年，国内的交易账户数量激增了28%，达到了9500万，而基准的CSI 300指数则上涨了110%。但许多投资者并没有深入研究市盈率或股息收益率等概念，而是转向像王这样的所谓专家。如今，中国充斥着以CNBC风格命名的电视节目，如证券直播和天下财经，这些节目邀请投资分析师，展示华丽的图表和其他图形。同时，网络上也有“钱龙”、“大智慧”等无数投资网站，以及“股票教父”和“金股王”等无数博客。“这样的环境为你作为博主或评论员提供了土壤，最响亮的故事往往被视为最权威的，”负责管理CLSA亚太市场中国投资组合的弗雷泽·J·T·霍威说。“在狂热的牛市中，良好的研究和有意义的分析根本不重要。”

过度工作的监管者

当然，大陆的券商发布了大量研究报告，其质量也在不断提高。但大多数小型交易者发现这些报告难以理解。“我读过，但说实话，我不理解，”22岁的徐文杰说，他在上海的一家旅行社工作。今年6月，他在一只股票上投入了460美元——一家水电公司——但该投资的价值现在已降至350美元。

小人物处于高权势投资者劣势的看法无疑会为互联网小道消息提供持续的受众。“他们倾听那些假装拥有更好信息的人，”上海一家基金管理公司Fortis Haitong的首席执行官田仁灿说。中国证券监管机构表示，它正在努力保护无辜公民免受大头大哥等人的影响，但该机构已经忙于打击内幕交易以及上市公司误导性或不完整的财务披露等问题。尽管王可能已经被压制，但其他人肯定会出现以取代他。正如大头大哥在网上自夸：“人们说我疯了，但有很多疯子和我一起投资。”

作者：弗雷德里克·巴尔福和向吉