抨击私募股权 - 彭博社

作者：玛丽亚·巴尔蒂罗莫

当庞大的黑石集团——由斯蒂芬·施瓦茨曼领导——上市时，针对私募股权的反弹正在加剧。国会正在考虑税收变更，这将对私募股权利润产生重大影响，而对收购巨头的批评在美国和欧洲都在加大（见《商业周刊》，2007年7月11日，“取消私募股权税收优惠”）。其中一个最响亮、最有力的声音来自菲利普·詹宁斯。这个名字可能不为人知，但詹宁斯是总部位于瑞士的UNI（国际工会联盟）的负责人，该联盟代表着全球约900个工会，拥有超过1500万名成员。

您一直在与黑石和其他私募股权公司会面。您想要达成什么目标？

我们试图在私募股权对待员工的方式上开辟一条新道路，这些员工人数以百万计。我们看到在社会责任问题上，如劳动标准和工作条件，完全缺乏考虑。

有人可能会说：“看，你和你的同事们刚刚意识到世界上的斯蒂芬·施瓦茨曼们正在赚很多钱，而你们只是想分一杯羹。”

我们并不是唯一刚刚醒悟的人。金融媒体、政治家、监管机构和公众都意识到我们正处于一个新时代。一种新的资本主义形式正在出现。有人对我说：“我们正在经历资本主义的变异。”我认为，世界上的斯蒂芬·施瓦茨曼和新的商业精英必须深入思考我们所看到的不平等的政治影响。这正是私募股权方程中缺失的部分。这不是关于嫉妒，而是关于贪婪。

是否有证据表明私募股权公司对劳动者的不公平对待？

随着我们关注全球私募股权交易的扩展，我们非常担心这对工作安全、未来就业前景、养老金以及劳动力与公司之间的关系意味着什么。私募股权公司声称这对就业和工人是有利的，但……在几乎100%的交易中，养老金基金都面临严重问题。私募股权公司不习惯被挑战或反驳，我们认为是时候进行一次关于私募股权方向的真正公共辩论，讨论它对经济、金融稳定以及我们试图建立的社会类型的意义。

但你真的能对此做些什么吗？

我认为可以。在相对较短的时间内，我们看到[各国政府]开始意识到私募股权的危险。在一些国家，已经启动了一系列调查，关注透明度、税收影响和公司治理。我认为我们可以改变私募股权运作的环境。六个月前，没有人[关注]私募股权。现在国会有一项关于私募股权公司税收待遇的法案。英国也在进行同样的讨论。我们正在努力确保这一讨论在全球范围内进行。私募股权人士觉得他们是不可触碰的，超越了民主过程。

关于欧洲劳动法是欧洲经济直到最近无法突破的最大原因之一，这又如何呢？

欧洲的情况相当不错，非常感谢。欧洲经济正在转机。最成功、最具竞争力的欧洲经济体是那些在竞争市场、对经济的创业性方法和正确处理社会维度之间取得平衡的经济体。在竞争经济中，有一个强烈的共识：“是的，我们会有灵活的劳动市场，但我们也会有安全的劳动市场，意味着人们不会被抛弃。”如果你不这样做，那么你就会遭遇政治反弹，而目前美国正是如此。

您对国会讨论的税收待遇变化持什么立场？

我们欢迎对私募股权如何利用税收制度为自身利益服务进行更为严格的分析。为什么私募股权似乎与其他私营部门处于不同的竞争环境？上周，一位英国的私募股权领袖表示，他认为自己支付的税比办公室清洁工少是不对的，因此税务机关有责任对此进行审查并进行平衡。我认为私募股权不应该从税收制度的特例和弱点中获益。另一个问题是……很多这些交易是通过离岸避税天堂进行的。我听到过这样的评论：“这是对繁荣的战争。”这不是对繁荣的战争；这是私募股权对公共账户健康的战争。如果企业税基继续缩小，那么所有政府必须花钱的社会领域都将面临问号。

你不担心国会干预资本市场吗？

不。我会担心如果他们忽视正在发生的事情。我们必须关注私募股权交易的巨大规模。去年几乎达到了4万亿美元的交易额。私募股权可支配的资金量简直是巨大的。他们可以收购世界上任何一家上市公司。没有限制。因此，我们现在处于一个强劲金融资本主义的新阶段，监管者和政治家必须对此进行处理。玛丽亚，这不是正常的商业运作。这就是为什么监管者开始表达深刻的担忧。当这些公司中的一家破产时会发生什么？你会面临系统性风险问题。我们在这里处于新领域。风险是显著的，而[这种新资本主义]尚未经过考验。

你估计有多少劳工资金以养老金等机构投资工具的形式投资于私募股权公司或对冲基金？

毫无疑问，今年筹集的资金中，有很大一部分来自养老金基金。我们所说的是，我们有很多养老金基金，其中有受托人，有工会代表，我们要求他们更仔细地审视投资策略，因为我们担心泡沫破裂。我们希望养老金基金说：“听着，如果我们要把这笔钱投资给你，你必须与投资去向的企业中的人们达成新的协议。”

哪个私募股权公司最贪婪？

我没有一份贪婪的私募股权公司的黑名单。我们倾向于关注较大的公司。而且你会发现各方面都有困难。在英国，我会说Permira [正在试图收购Valentino Fashion Group]受到了特别的批评。但如果你深入挖掘，每个公司都有问题。

加入关于私募股权收益税收减免的辩论。

玛丽亚·巴尔蒂莫是CNBC《收盘铃》的主播。