Sempra能源：在加利福尼亚充满活力 - 彭博社

还记得2000年加利福尼亚州漫长而炎热的夏天吗？该州正面临着高昂的能源价格、闷热的气温、失败的放松管制以及恩龙主导的市场操控。供应其庞大电网的市场陷入混乱，导致全州推动提高效率和促进替代能源。如今，加利福尼亚的公用事业和能源生产商面临着全国最严格的绿色法规。

但其他人认为繁重的规定，Sempra Energy（SRE）却视为机会。董事长兼首席执行官唐纳德·E·费尔辛格抓住时机，重塑公司，将其转变为一家快速增长的能源公用事业，几乎没有可比之处。基于Sempra在南加州稳定的电力销售业务，费尔辛格进行了价值110亿美元的投资狂潮，将公司的业务扩展到蓬勃发展的能源交易、天然气管道和海上液化天然气终端市场。去年，Sempra在118亿美元的销售中净赚14亿美元，新的投资回报预计到2011年可增加10亿美元的税前收益。到5月30日，其股票上涨了40%，超过60。

最近，Sempra的受监管公用事业专注于提高效率，利用先进技术促使数百万客户减少能源消耗。例如，其圣地亚哥天然气与电力（SRE）公用事业正在用无线数字版本替换130万个“旋转盘”表——一种已有百年历史的模拟技术，这些新表能够将数据传回公用事业管理者。花费5.72亿美元，这些智能传感器将帮助Sempra跟踪需求高峰并提前发现停电迹象。未来，它们可以与大型家庭能源消耗设备（如中央空调）连接。然后，Sempra将能够向允许公用事业远程调整其恒温器的客户提供折扣，以便在电力需求高峰时提高温度。

Sempra的非管制活动是真正的增长引擎。最大的成功是一个交易操作，涉及天然气、石油、电力和其他商品的头寸。这是一个高风险的业务，曾让恩龙和Dynegy（DYN）等公司倒下，这就是为什么Felsinger努力保持交易部门不超过Sempra的管制业务。尽管如此，该部门现在是许多能源市场中最大的非银行参与者，并且已经连续33个季度实现盈利。“没有其他能源参与者能像这样成功，”标准普尔（MHP）的公用事业分析师Swami Venkataraman说，标准普尔和商业周刊都是麦格劳-希尔公司（MHP）的一个单位。

交易业务帮助Sempra识别机会。几年前，当天然气的价格仅为今天的三分之一时，Sempra的交易员开始看到价格飙升和现货短缺的信号。这些信号引导Felsinger在几十年来对天然气基础设施进行了一些行业最大的投资。在加利福尼亚州巴哈海岸的墨西哥水域，位于圣地亚哥南部，以及在墨西哥湾，Sempra将很快完成两个数十亿美元的终端，能够与运送液化天然气到美国市场的高科技船只连接。“我们的交易员帮助我们看到比竞争对手更远的未来，”Felsinger说。

这些液化天然气终端正值美国对天然气需求激增，而北美的供应正在枯竭之际。在提出的50多个气体终端中，只有Sempra和Cheniere Energy Inc.（LNG）能够开始建设新设施。

Sempra 还在天然气储存设施上进行投资，并在一条连接美国最后一些大型天然气储备的管道中拥有重要股份。与 Kinder Morgan Energy Partners (KMP ) 和 ConocoPhillips (COP ) 一起，Sempra 正在建设价值 44 亿美元的“洛基山快线”管道，这是一条从洛基山到俄亥俄州的 1,679 英里长的连接线，将为缺乏天然气的东北地区提供供应。

从现在到 2020 年，天然气消费将在全国范围内增长 15.8%。能源部预计，进口所占的份额将从今天的 16% 上升到 21%。大部分新进口将通过液化天然气终端进入，如 Sempra 的终端。同时，美林证券 (MER ) 预计未来一年天然气价格将接近历史最高水平。凭借在管道、储罐和进口终端的股份，Sempra 准备好从任何来源的天然气中获利。

作者：亚当·阿斯顿