加拿大的资源繁荣：五大精彩剧目 - 彭博社

快来，告诉我美国的第一大贸易伙伴是谁。中国？不对。印度？再试一次。是美国北方的邻居，加拿大。当谈到动态全球经济时，这个国家并不常被提及。但伟大的北方在第一季度发布了令人印象深刻的增长率，其国内生产总值增长了3.7%，远远超过了美国的0.6%。

更令人惊讶的是，加元自3月中旬以来上涨了11%，并在本周早些时候达到了近30年的高点，接近95美分。

将加拿大经济和货币的上升归因于飙升的商品价格是相对容易的，金属和能源价格引领了这一趋势。这为考虑在北方这片伟大土地上最有利可图的投资机会提供了一个明显的起点。

丰富的自然资源

自然资源公司是希望分享不断增长的加拿大经济的投资者的首选，这并不令人惊讶——而制造业股票目前并不是一个好的选择，因为强劲的加元使得出口变得更加昂贵和不那么受欢迎。

一个有趣的事实：一家加拿大自然资源生产商不一定在加拿大开发矿藏。多伦多证券交易所上市的一些公司仅从其总部所在地和一些主要负责人的国籍来看可以被视为加拿大公司，而它们在南非、墨西哥和其他遥远的地方开发项目。

本周，五个投资建议提供了利用加拿大日益增长的财富的建议。

1. 黄金和白银

美元走弱、通货膨胀担忧以及来自印度、中国和中东等经济不断增长的地区的珠宝市场需求上升，使得黄金最近成为热门商品。自2001年达到峰值以来，矿产生产有所下降，越来越多的实物金条被存放在银行金库中作为黄金交易所交易基金的抵押品，供需失衡也促使价格上涨。

总部位于多伦多的Agnico-Eagle Mines Limited（AEM）在魁北克只有一座正在生产黄金的矿山。但随着未来几年内在魁北克开采三座额外矿山以及在墨西哥和芬兰的项目投产，该公司有望迅速增长。Van Eck国际投资者黄金基金的经理乔·福斯特表示，该公司“具有巨大的增长潜力，所有增长都发生在政治稳定和对采矿友好的地区”。在他看来，该股票相对于同行被低估。除了在多伦多交易外，美国存托凭证还在纽约证券交易所交易。

福斯特在过去两年中还增加了更多的白银股票。他表示，近年来白银价格跟随黄金价格上涨，使得白银生产商的财务状况更加稳健。

福斯特表示，Silver Wheaton（SLW）和Pan American Silver（PAAS）都受益于对工业用途白银需求的近乎爆炸性增长，主要体现在手机和平板电视等电子产品中。

“[银股票] 的交易倍数高于黄金公司，因为稀缺因素，”他补充道。“它们并不是被低估，但仍然会对更高的银价做出反应。”

2. 铜

根据詹姆斯·维尔的说法，作为工业金属的生产商，如铜和镍，经历了两年的整合浪潮，创造了大量价值，并且最近开始加速。（IRR）

传统生产商如英科和法尔肯布里奇在过去一年中被收购。此外，俄罗斯金属巨头OAO GMK诺里尔斯克镍业计划吞并LionOre Mining International，只要在6月18日之前没有人击败其68亿加元的报价。铝业公司（AA）对阿尔坎（AL）的敌意收购仍在进行中。

全球金属价格创下新高，推动了整合。维尔表示，金属价格超出了大多数人的预期，并且没有减弱的迹象。看看铜的价格，现在每磅交易超过3.40美元，而几年前每磅1美元的价格还是一个长期目标。

现金流的增加意味着许多金属生产商资本过剩，渴望找到使用现金的方法。这与用新勘探替代旧生产的挑战相结合，使得并购比建设新矿更具吸引力。

维尔表示：“现金流使所有小型和中型公司都处于竞争之中。”生产商非常清楚竞争对手矿石储量的质量，在许多情况下，他们正在收购他们认为了解的邻近矿产。“因此，他们能够迅速做出决定。”

如果铜价在2011年之前保持在每磅3美元以上，正如一位经济学家所预测的那样，“那么这些公司的价值都将显现，”维尔总结道。

在多伦多证券交易所上市的Frontera Copper是一家初创铜生产商，企业总部位于加拿大，但其所有资产均在墨西哥。维尔称Frontera是一个不错的投资，随着其生产开始进入市场，具有快速产生现金流的强大潜力。预计其生产将在未来几年内大幅增加。

3. 油砂

尽管基础金属利润丰厚，但加拿大的非常规能源资源将在未来证明是更有价值的资产，预测来自多伦多CIBC世界市场的首席经济学家杰夫·鲁宾。油价上涨使得油砂生产在经济上更具可行性，而美国的第二、第三和第四大供应国——墨西哥、委内瑞拉和尼日利亚——每天损失超过一百万桶的石油供应，这表明油砂的时代可能已经到来。

鲁宾估计，全球可投资的能源储备中近60%位于加拿大，加拿大仍然欢迎外国投资，这与墨西哥和挪威等国家不同，后者认为能源资源应由政府拥有和控制。

而在加拿大生产商尚未具备将油砂中的沥青加工成汽油等精炼产品的能力时，国际石油公司如康菲石油（COP）正在达成协议，在美国设施中精炼来自北方的重质原油。

在油砂行业中，领先的是Suncor Energy（SU），根据美国全球投资者全球资源基金（PSPFX）的共同经理Evan Smith的说法，该公司拥有最大的土地储备，并有潜力在未来5到10年内将产量从目前的每日250,000桶翻倍。

在油砂集团中，上市于多伦多的OPTI Canada控制着下一个商业项目。该项目计划在今年晚些时候首次生产，采用蒸汽注入技术将粘稠的沥青从地下松动并带到地面，而不是进行采矿。该公司正在开发一种技术，使其能够将部分重质原油气化为蒸汽再注入地下，从而减少对昂贵的天然气或其他燃料来生产蒸汽的依赖。Smith表示，其在阿尔伯塔省北部的产量预计到2008年底将达到每日36,000桶。

4. 铀

CIBC的Rubin表示，加拿大可能会成为全球领先的铀生产国，类似于沙特阿拉伯在全球石油供应中所扮演的角色。仅萨斯喀彻温省的西北地区就拥有巨大的铀矿床。

然而，正在建设中的Cigar Lake矿井的洪水可能会延迟预计占全球铀供应十分之一的铀矿产品在可预见的未来进入市场。这一干扰导致铀的价格在过去几个月内从约60美元上涨至每磅120美元。

此外，由于对全球变暖和煤电厂排放的二氧化碳量的担忧，铀可能会发挥更重要的作用。

“在像美国这样的国家，仍然有50%的电力来自煤炭，核能的替代潜力巨大，因为在经济最发达的国家之间正在进行‘碳战争’，”鲁宾说。

他指出，德克萨斯州公用事业公司TXU（TXU）决定取消计划建设的八座新煤电厂，这一事件是一个不利于碳密集型资源（如煤炭）未来的风向标。

除了在纽约证券交易所上市的世界最大铀生产商Cameco（CCJ）外，一些较小的公司也值得关注。作为铀资产的主要整合者，SXR Uranium One是一个有吸引力的选择。今年早些时候，这家在多伦多上市的公司收购了总部位于哈萨克斯坦的Urasia Energy，现在正准备收购Energy Metals。

5. 钻石

这一最后类别是最具投机性的。虽然非洲仍然是世界钻石之都，但加拿大萨斯喀彻温省的一家公司Shore Gold拥有世界上最有前景的钻石矿床之一。多伦多上市的Shore Gold尚未开始生产毛钻，但其勘探结果迄今为止看起来不错，ING全球自然资源的维尔表示。

维尔指出，考虑到大于两克拉的宝石短缺，如果该公司能够生产这种大小的宝石，它将比一些较小的生产商有更好的机会为零售珠宝制造钻石。