2005届:精彩与糟糕 - 彭博社
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热门成长股可以让投资者经历疯狂的旅程。在2005年,专业饮料制造商汉森天然(HANS)因销售Monster Energy而高歌猛进,这是一种含咖啡因的饮料,在能量饮料类别中仅次于红牛。两年后,其股票从2006年7月的高峰下跌了24%,并且应证券交易委员会的要求,该公司已对过去的股票期权授予进行了调查。汉森在5月14日表示,由于无意的会计错误,它在2001年1月至2006年6月期间低估了130万美元的股票期权及相关费用。尽管如此,该股票在过去两年中回报了439%,使汉森成为2005年热门成长类的最佳表现者。
每年春天,商业周刊都会回顾两年前的热门成长名单。这为评估特定业务中的任何短期异常提供了足够的时间,并使与指数的比较更加公平。2005届的大多数公司都结束了强劲的两年表现。在100家公司中,62家实现了正回报,26家公司股价下跌。激增的并购市场导致12家公司被收购。在这两年期间,罗素2000小型股基准指数上涨了44.1%。
2005届热门成长股略微落后于该基准指数:按市值加权计算,该组上涨了33.5%,略高于标准普尔500指数的33%。而大型股在2007年可能确实会超过它们的小型兄弟——普天寿证券集团(PRU)的小型股研究主任史蒂文·德桑克提斯指出,它们在年初至今的表现超过了罗素2000指数。
05届热门增长班是一群多元化的人。但一些行业趋势在结果中显现出来。表现最差的公司名单上都是迎合富裕消费者的公司,包括时尚家具零售商Design Within Reach(DWRI),动力艇制造商Marine Products(MPX),以及环保建筑材料公司Trex(TWP)。阿克伦的橡树协会小型资本基金经理罗伯特·斯廷普森表示,2005年这些公司受益于富裕消费者的乐观情绪。今天,斯廷普森表示,他们的下滑反映了住房放缓和消费者对能源价格的担忧。
留在赢家圈的公司提供与日益增长的需求相关的产品和服务。它们包括Meridian Bioscience(VIVO),一家快速诊断医疗测试的制造商,以及Bio-Reference Laboratories(BRLI),进行临床测试。“病原体变得更加强大,并且在全球范围内迅速传播,”总裁约翰·克劳特勒说,这推动了对Meridian测试的需求。
其他维持热增长的公司包括Ceradyne(CRDN)和Armor Holdings(AH),这两家公司主要为国防行业制造盔甲和其他保护产品。Armor的增长如此令人印象深刻,以至于英国国防承包商BAE系统公司在5月7日宣布将收购该公司。还有Cognizant Technology Solutions(CTSH),该公司连续六年上榜,自1985年名单发布以来七次上榜。这家信息技术外包公司面临来自Wipro(SIT)和Infosys Technologies(INFY)等大竞争对手的激烈竞争。但斯廷普森表示,他长期持有该公司的股票,称其提供的服务“更好、更快、更便宜”,而且比其他IT公司更好、更快正是热门增长的核心所在。
作者:伊丽莎白·沃伊克