研究表明，股票创下新高更受青睐 - 彭博社

紧随 Wallstrip 的销售之后，这是一个专注于股票创下历史新高的视频博客，出现了对这种策略的强有力学术支持。感谢CXO Advisory Group的聪明人们在他们的 博客 上，你可以阅读关于 动量策略的详细研究（PDF文件）。底线是：基于购买创下52周新高的股票的策略是一个大赢家，在调整风险后，其回报是其他动量策略的两倍。

CXO引用的论文研究了一个投资组合，该投资组合在接下来的六个月内持有最接近其52周高点的30%股票，以及一个做空底部30%的投资组合。全年，这种多头/空头组合每月会产生近0.5%的稳定收益。然而，1月效应，即前一年表现不佳的股票往往反弹，扭曲了结果。在1月，底部30%的投资组合大幅超过顶部30%，超过八个百分点。仅在其他11个月内进行52周高点的多头/空头策略每月产生1.2%的收益。研究人员还发现，使用过去12个月的回报或持有投资组合12个月不会显著改变结果。

来自新西兰梅西大学的另一篇 论文 发现，52周高点策略在投资非美国股票方面也是一个不错的选择。

一个警告，而且这是一个大问题。所引用的研究查看了1963年至2001年的回报。正如CXO之前提到的一些最近的研究表明，自2000年以来，动量策略整体上失去了很多预测价值。

想要一些生动的讨论和实际应用，请前往Stockpickr，那里一些专业人士分享他们的观点。