收益差溢价：房地产中的一个不那么秘密的秘密 - 彭博社

今天我们收到了我喜欢看到的那种读者评论：对一个真正重要的行业问题的聪明且无畏的立场。这篇文章是由加利福尼亚州亨廷顿海滩的Foundation Realty的迈克尔·霍斯金森撰写的。（在网上浏览时，我看到霍斯金森本周也在Inman房地产新闻中提出了这一观点。）

霍斯金森批评了收益差价溢价，这是一种由贷款人提供的现金支付，用于高利率贷款。贷款的利率越高（即，贷款人最低利率之上的“收益差价”越高），涉及的现金就越多。尽管理论上这些现金可以完全用于减少借款人的交易成本，但研究表明，实际上大部分现金被经纪人保留。大约90%的次级抵押贷款涉及收益差价溢价，这可能累积到数千美元，并构成经纪人获得的最大部分报酬。

以下是霍斯金森对Hot Property的评论摘录：

“YSP或‘收益差价溢价’不过是银行对经纪人做贷款的回扣。经纪人让借款人同意的贷款利率越差，YSP支付给经纪人的金额就越高。除了诚实之外，经纪人帮助借款人获得最佳可用交易的动机是什么？贪婪、低进入门槛和最低限度的强制披露结合在一起，就形成了借款人层面的贷款灾难的配方。在没有强制披露的情况下，明确说明借款人总共承担了什么，以及经纪人或银行是如何获得报酬的，这个系统将继续辜负公众。”

给予经纪人收益差价溢价是行业中一种持续多年的做法，但经过仔细审查，极难辩解。正如霍斯金森所说，这造成了明显的利益冲突。

点击这里查看负责任借贷中心在2004年关于收益差价溢价的说法，那时正值当前次贷危机之前。该中心写道：

“收益差价溢价的影响是从挣扎中的家庭那里窃取权益。并非所有带有收益差价溢价的贷款都是滥用的，但由于它们被允许且容易隐藏，不道德的经纪人可以在不为借款人增加价值的情况下获得过高的利润。”

这是来自Erate的 更中立的看法 关于收益差价溢价。

这是来自Realty Times的 2001年的一篇文章 为收益差价溢价辩护，理由是大多数经纪人将支付转交给借款人，用于抵扣交易费用。